TCL智家一季度经营现金流显著改善，同比增长33.33%，主要受益于预收账款优化
TCL智家一季度经营现金流显著改善，同比增长33.33%，主要受益于预收账款优化及采购支出增加。尽管净利润大幅增长30.81%，但扣非净利润增速与主业利润同步，反映核心业务稳健。需警惕净现金流同比下滑5.15%，主因投资活动现金流收缩76.6%，显示扩张收益未充分兑现。估值层面需平衡现金流改善与投资回报效率的边际减弱，后续关注资本开支转化效果。
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