今年上半年消费类板块涨的如火如荼，都被挖掘的很充分。但有一个消费离不开的关键原料板块却没有被挖掘，或者说涨的不充分，那就是维生素板块！可以说离开维生素，消费就没有质量！
而且据我观察，维生素板块已经利空出尽，即将开启新一轮的大周期，有望复制创新药上半年的行情！原因如下：
一、价格触底企稳，部分品种率先反弹
1. VA/VE止跌信号明确
维生素A价格企稳于55-65元/公斤区间，6月月跌幅收窄至6.17%。巴斯夫解除不可抗力声明后，国内供应未受明显冲击，成本端支撑强化。
维生素E虽6月月跌幅达30%，但6月底主流厂家集体暂停报价，释放挺价信号，预示价格底部确立。
2. B族维生素表现强势
维生素B1、B6价格分别维持212.5元/kg、162.5元/kg高位，2025年上半年同比涨幅达21.04%、43.8%。龙头企业天新药业Q1净利润同比大增48.13%，凸显盈利弹性。
叶酸价格同比暴涨81.59%，反映医药等细分领域需求结构性改善。
二、供给端收缩，产能出清加速
1. 主动减产保价策略
主流厂商（如花园生物）下调VD₃报价至660元/kg，环比降幅达17.14%，加速库存出清。
天新药业等头部企业计划7月启动8-10周停产检修，短期供给收缩预期增强。
2. 新增产能投放延迟
行业低谷期扩产项目（如维生素B5、维生素A）进度放缓，天新药业1000吨维生素A项目投产时间延后，进一步缓解供给压力。
三、需求端复苏，刚性需求释放
饲料需求占比70%，对价格敏感度低（仅占饲料成本2%），下游议价能力有限。
2025年生猪存栏量回升，饲料产量环比增3.2%，带动维生素刚性需求复苏。其中，维生素A饲料添加占比达85%，直接受益于养殖业回暖。
四、行业格局优化，成本支撑增强
1. 寡头议价权稳固
维生素A/E全球CR6超90%，厂商协同性强，价格战风险降低。
2. 原料成本传导
油价高位震荡，石油衍生品（如维生素上游原料）成本传导效应逐步显现，为价格提供底部支撑。
综上所述，明显行业拐点确立，复苏路径清晰，最坏时刻已确认结束，维生素E等品种价格深跌触发供给侧主动出清，叠加养殖需求回暖与成本支撑，行业正从“主动去库”向“被动去库”过渡。
具体板块优秀龙头品种：
金达威是全球辅酶Q10最大生产商，市场占有率稳定超50%，产能扩产后达900吨/年以上，覆盖全球主要市场。公司掌握菌株培育、发酵制备等核心技术，拥有49项中国专利及6项美国发明专利，技术壁垒显著。旗下Doctor's Best等品牌在终端市场表现强劲，辅酶Q10业务全球领先地位稳固。
天新药业是全球叶酸龙头，产能达1000吨/年，居全球首位。其叶酸产品通过药品GMP认证，质量领先，市场占有率处于行业第一梯队。凭借先进工艺和严格品控，公司与国际饲料、医药巨头建立长期合作，客户覆盖全球。行业格局集中，前五大厂商占全球78%份额，天新药业产能规模优势显著，稳居叶酸市场领导地位。叶酸年内价格暴涨80%！天新药业值得关注。
花园生物是VD3行业绝对龙头，全球唯一实现“羊毛脂-胆固醇-VD3”全产业链覆盖，NF级胆固醇全球市占率超70%，自供成本比外购低40%；VD3产能达6000吨，占全球50%以上，客户涵盖帝斯曼、巴斯夫等国际巨头。其独创氧化还原法工艺使成本仅为行业平均50%，2024年净利润同比增超200%，行业地位稳固。最近VD3 价格大涨，有望成为短线催化剂。
另外还有兄弟科技，浙江医药等优秀个股！
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