8月21日晚间，美妆集团逸仙电商（Yatsen Holding，股票代码：“YSG”）发布截至2025年上半年及第二季度的财报。财报显示，公司营收结构转型成果显著，Q2实现营收10.9亿元（约1.52亿美元），较去年同期的7.95亿元增长36.8%，超出此前业绩指引。

　　期内，凭借科技力加持，逸仙电商多品牌齐发力，产品力不断提升，护肤业务与彩妆业务双双增长，其中护肤业务同比增长78.7%至5.8亿元，占总营收的比例提升至53.5%，护肤单季度营收贡献率创历史新高。

　　得益于高毛利的护肤业务占比提升，公司盈利能力也得到显著改善。二季度公司毛利为8.5亿元（约1.52亿美元），较上年同期的6.09亿元增长39.5%；毛利率增至78.3%，较上年同期的76.7%提升了1.6个百分点。公司Non-GAAP净利润进一步转正至1150万元。至此，逸仙电商已实现连续三个季度营收正增长，同时在Non-GAAP层面持续盈利。

　　对后市经营，逸仙电商在财报中给出了积极预期，公司预计2025年第三季度总营收将在7.8亿至8.8亿元之间，同比增长约15%至30%。

　　财报显示，逸仙电商2025年第二季度营业亏损为5550万元（约合770万美元），去年同期为1.352亿元；公司2025年第二季净亏损为1950万元，较由去年同期的-8,550万元大幅收窄77.2%。

　　公开资料显示，逸仙电商成立于2016年，是一家中国本土孵化并且高速成长的多品牌美妆公司。2020年11月，逸仙电商在纽约证券交易所挂牌上市。逸仙电商现拥有多个国内外优质的彩妆及护肤品牌，包括Perfect Diary完美日记、Little Ondine小奥汀、Pink Bear皮可熊、Galénic法国科兰黎、DR.WU达尔肤（中国大陆业务）、EVE LOM伊芙珑和EANTiM壹安态。

　　报告期内，逸仙电商持续加码研发投入。财报显示，2025年第二季度的研发费用达3612万，研发费用占比3.3%，实现连续三年研发费用占比达3%以上。高研发投入下，公司研发创新实力持续跃升。

　　逸仙电商2025年第二季度费用为9.1亿元（约1.27亿美元），较上年同期的7.446亿元增长21.7%；2025年第二季度总运营费用占总净收入的83.4%，上年同期为93.7%。

　　截至2025年6月30日，逸仙电商持有现金、限制性现金及短期投资为13.5亿元（1.886亿美元），截至2024年12月31日为13.6亿元。

　　2025年第二季度，逸仙电商经营活动产生的净现金为7770万元（1,080万美元），上年同期经营活动所用净现金为1.482亿元。