“我们没有囤到DDR4的货，等反应过来，手上货都清理得差不多了。”对于当前存储市场DDR4上涨行情，一位深圳本土存储销售代理商叹息道，仅间隔两周，DDR4颗粒价格翻倍，甚至部分型号价格已经追平新一代DDR5。
在存储晶圆原厂陆续宣布减产计划背景下，近期存储市场加速回暖，以DDR4为代表的内存条领涨市场，在传统的IC淡季急速升温。证券时报记者探访深圳华强北电子市场发现，商户普遍反映以DDR4为代表的内存条价格在近期大幅上涨，甚至出现“倒挂”，反超DDR5内存条价格，并且大力推荐搭载国产颗粒的内存品牌。
业内人士向记者表示，存储晶圆的价格波动与供应强相关，在原厂投资重心调整以及下游需求助推下，近期DDR4价格大幅上涨。
DDR4与DDR5价格“倒挂”
DDR4是指第四代双倍数据速率同步动态随机存取存储器，是目前主流的PC和服务器内存标准之一，单芯片容量可达16GB；市场上新一代DDR5单芯片容量可达64GB，并且具有更快速度与带宽、更低功耗，但是近期却出现新一代产品被上一代产品价格反超的“倒挂”现象。
有存储代理商向记者表示，受原厂减产影响，近两周部分型号DDR4颗粒价格从3美元飙升到6—8美元。“现在淡季变成了旺季，客户每天看到报价都会问‘疯了么’?”
某国际品牌DDR4 16GB内存条
内存条价格也水涨船高。以国际某知名品牌DDR4 16GB内存条为例，华强北商户向记者报价最高达到380元，二手拆机价格都要200多元，新产品最低报价也接近300元，价格几乎翻倍了；DDR3内存条也有涨价，但涨幅远不及DDR4，有的DDR4报价几乎追平DDR5。
有商户向记者建议，如果设备兼容，可以直接入手DDR5，毕竟与DDR4内存条价格也就相差不大。
当前DDR4在存储市场依旧占据重要地位。
TrendForce集邦咨询分析师许家源向证券时报记者表示，DDR4主要应用范围为PC、服务器和消费市场，主要容量为4GB、8GB、16GB，其中在4GB部分与DDR3重叠，16Gb部分与DDR5重叠。据统计，2025年PC及服务器市场中，DDR4的渗透率约20%—30%，DDR5的渗透率约为70%—80%。
“对于PC及Server应用而言，部分Intel Raptor Lake、Ice Lake等CPU仅支持DDR4，因此较积极接受原厂涨价。”许家源表示，按照目前原厂与需求侧的商谈情况，预期当前DDR4合约价涨势将至少延续至2025年第三季度。
从近期市场需求来看，今年第二季度以来，云服务厂商需求稳健，甚至上修AI服务器配置，相应追加了对DDR4存储器订单；另一方面，由于4月上旬关税风波，导致PC厂商提高备货需求，并加速铺货至美国渠道，以避开后续的不确定性。据预估，今年第二季度服务器与PC DDR4模组价格将分别上涨18%—23%和13%—18%。
不过，最新DDR4市场开始出现成交乏力迹象。
据闪存市场最新统计，经过近一个月的上涨行情，渠道8/16/32GB DDR4 UDIMM价格全线涨超去年同期水平。渠道端因已持续一个多月的上涨行情，近期市场有所降温并渐趋理性，渠道DDR4价格上涨难度大而普遍高位横盘，但个别产品因前期涨幅过大已出现“有价无市”的窘境。
“跟黄金一样，大家都是买涨不买跌。”前述存储销售代理向记者表示，现在DDR4拿货需要谨慎些了，生怕接了“最后一棒”。
原厂产能被排挤
作为半导体重要品类之一，存储具备大宗商品属性，被上游存储晶圆厂高度垄断，而近期DDR4涨价就被认为与原厂逐步计划减产、停产有关。
江波龙方面接受证券时报记者采访时表示，受存储晶圆原厂决定战略性部分退出DDR4业务，以及下游服务器市场持续放量增长的影响，近期部分DDR4/LPDDR4X价格明显上扬。
“存储晶圆行业具有较高的行业集中度且主要由境外厂商供应，其中DRAM供应格局较Flash的供应更为集中。”江波龙方面指出，根据相关数据统计，2024年三星、海力士、美光科技三家原厂的DRAM供应占全球比重超95%。正因此，存储晶圆的价格波动与供应强相关，供应端的产能调整存在一定的滞后性，供需关系的错配使得存储晶圆和存储产品的市场价格存在一定波动。
回顾来看，今年一季度内存行业就在酝酿涨价。受电脑、手机市场需求增长，以及国内从去年第四季度实施的国补政策助推，DRAM需求旺盛，加上美国进口关税担忧，促使PC制造商加速消耗库存。
另一方面，供给侧缩减成为直接“导火索”。闪存市场分析指出，去年三季度手机终端去库存，原厂DRAM出货减少，为保利润，原厂相应减少在LPDDR4/4X等成熟制程产品的投入，部分原厂减产幅度或达20%—30%。
今年原厂更是频繁传出DDR4减产消息。4月，三星电子传出将减产DDR4消息，并且要求客户在6月前完成订单确认；SK海力士也传出通知，计划将现有DDR4产能压缩至总产能的20%以下，预计2026年4月正式停产；5月国产原厂长鑫存储也传出DDR4停产消息。
6月美光科技执行副总裁兼首席商务官Sumit Sadana公开表示确认了DDR4/LPDDR4X停产计划，涉及PC及数据中心等领域客户，未来美光科技将仅向汽车、工业和通信三大应用领域的长期客户供应DDR4/LPDDR4X产品，并预计后续DDR将出现严重供不应求。
随着美光科技官方确认，DDR行情急速爆发；而进一步追溯这场涨价“风暴”的源头，与HBM（高带宽存储器）带来的产能排挤效应密切相关。
在人工智能发展推动下，HBM已成为支撑AI算力发展的关键存储技术。
许家源介绍，HBM技术每两至三年迭代一代，但未来两年将加速推进，其中，SK海力士继续位居HBM主力供应商，美光快速追赶。同时，HBM对内存产业带来了排挤效应。
据集邦咨询统计，三星、海力士、美光HBM在各自内存产能占比分别是23%、18%和26%，且HBM的增长速度高于整体内存增速，营收年增率高速增长，也带动整体内存价格上涨。因此，内存供应商巨头将HBM以及DDR5列为生产重心，相应排挤DDR4产能，供给减少，导致DDR4价格上涨。不过，目前供应商的停供通知是针对服务器与PC客户，而消费级DRAM主流需求仍为DDR4，厂商将持续出货DDR4颗粒产品。
对于原厂是否会考虑取消或者暂缓DDR4减产，许家源表示，随着DDR4价格持续上涨，原厂生产DDR4的经济性提升，不排除原厂未来评估放缓DDR4的减产幅度，但目前尚未收到原厂确定此类决策的信息。
国产厂商崛起
“要不要考虑国产品牌？内存颗粒不输国际原厂，性价比也更高。”在记者探访深圳华强北时，多位商家向记者推荐搭载国产长鑫存储的DDR4内存条，同等存储规格下比国际品牌便宜100元左右。
根据市场分析机构Counterpoint预测，长鑫存储今年DRAM出货量将同比增长50%，在整体DRAM市场的出货份额预计将从第一季度的6%增至第四季度的8%。有业内人士此前向记者预计，尽管存储模组厂商80%—90%使用海外原厂颗粒，但是国产率也在逐步提升。
作为长鑫存储关联方，兆易创新持续从长鑫存储采购代工生产DRAM相关产品，双方关联交易规模持续扩大。
据披露，兆易创新预计DDR4 8GB产品在TV、工业等重点领域将同比放量，相应采购代工金额预计增加，2025年度预计双方交易额度约11.61亿元。
兆易创新介绍，公司作为国内领先的Fabless存储器供应商，DRAM是公司的重要产品线，具有良好市场空间和发展潜力。自2021年以来，公司陆续设计推出DDR4、DDR3等多款利基型DRAM产品；长鑫是国内稀缺的DRAM存储产品IDM企业，其基于双方战略合作关系，开放部分产能为公司利基型DRAM业务提供代工服务，是公司在利基型DRAM业务领域重要的合作伙伴。
商家展示的国内品牌DDR4内存条
多家A股存储公司也回应了DDR4涨价影响。
江波龙方面向记者表示，作为国内领先的独立存储器厂商，公司客户结构及业务结构以大客户为主，公司持续保持着稳健的经营态度，顺应市场变化的同时，结合公司在手订单、客户需求等多方面因素进行调整。据介绍，江波龙与上游主要存储晶圆原厂建立了长期、稳定和紧密的业务合作关系，并具备自研芯片、固件研发、封装测试、海外布局及全球市场品牌等核心优势。
东芯股份表示，目前公司对于利基型DRAM也在产能端逐步拓展，客户端逐步发力，希望在本轮海外退出的节点获取更多的市场份额。
大为科技表示，公司全资子公司深圳市大为创芯微电子科技有限公司主要产品有NAND、DRAM存储两大系列。目前大为创芯的DDR4以及LPDDR4X是嵌入式市场的主流方案。公司根据原材料价格波动及市场供求和竞争情况，管理公司产品和服务价格，努力实现公司和客户价值双赢。
协创数据表示，公司存储相关产品实行以销定产、以产定购策略，根据客户订单及销售预测来安排采购和生产计划；德明利表示，随着存储芯片市场供需结构逐步改善，行业价格呈现企稳回升态势，公司将积极优化产品结构、强化供应链管理与成本控制，持续提升盈利能力。
北京君正表示，公司DDR4、LPDDR4产品的占比不大；今年公司20nm、18nm、16nm工艺的DRAM产品预计可以陆续推向市场，之后DDR4和LPDDR4的占比会提升。
作为A股内存接口芯片龙头，澜起科技已经步入DDR5“收获期”，去年公司DDR5内存接口芯片出货量超过DDR4内存接口芯片；受DDR5渗透率持续提升影响，今年一季度公司实现归属于母公司所有者的净利润5.25亿元，同比增长135.14%。
据介绍，相比DDR4，澜起科技可提供的DDR5内存接口相关产品总价值量大幅提升，而且除内存接口芯片外，公司还可以提供DDR5内存模组配套芯片，部分DDR5内存模组配套芯片，可以应用于服务器、PC和笔记本电脑的内存模组。从产业趋势来看，预计2025年DDR5整体渗透率将继续提升。
