科技巨头Meta Platforms正为其人工智能战略持续加大投入，投资者为此持续喝彩，他们相信这些高成本押注能持续带来回报。

　　Meta股价上周累计下跌了2.13%，但相比4月时的低位仍高出逾40%。当周，Meta敲定了对Scale AI的143亿美元投资，后者的创始人也将加入由扎克伯格亲自组建的通用人工智能（AGI）团队。

　　需要指出的是，这笔交易是在Meta宣布将2025年资本支出上调至最高720亿美元之后不久达成的。

　　Allspring LT Large Growth ETF的管理人Jake Seltz表示：“如此高的支出规模可能会让人犹豫，但我们相信Meta能通过AI推动营收和加速增长。”

　　Seltz补充称，“这显示了Meta坚定的投资意愿，愿意投入必要资源来维持领先地位。虽然股价已有一波涨势，但我们仍然看好其长期发展机会。”

　　Meta的上涨也恰逢交易员对AI概念股重新燃起热情。在最新一期财报季之后，市场对大型科技企业可能削减高性能计算支出的担忧有所缓解。

　　4月8日以来，Global X人工智能与科技ETF（代码：AIQ）的表现超过了标普和纳斯达克100指数，后两者涨幅分别为约20%和27%。

　　Jensen Investment Management投资经理Allen Bond表示，他最近首次买入了Meta股票，部分原因正是该公司在AI上的积极投入。

　　Bond还看好这家公司运营效率的提升，以及从曾经强调的“元宇宙”方向逐步转型——Meta是该公司于2021年从Facebook更名的初衷。

　　Bond表示：“利用AI来优化用户数据，从而提升营收，这是一个非常清晰的应用场景。相比Alphabet现在被迫防守，Meta反而可以主动出击。”

　　Bond解释道，谷歌母公司Alphabet正面临ChatGPT等AI服务抢夺搜索市场份额的压力。“虽然AI成本高，但目前的确已经开始见到成效。”

　　今年第一季度，Meta的投资资本回报率（ROIC）达到创纪录的31%，是2023年重金投入元宇宙时水平的两倍多。

　　目前，Meta主要将AI应用于广告精准投放和提升Instagram、WhatsApp等App的用户粘性。近期有报道称，Meta还计划用AI技术全面自动化广告制作。

　　New Street Research分析师Dan Salmon预计，生成式AI创意工具将在未来几年每年推动Meta广告营收增长1%至2%，到2030年末有望增至4%。

　　尽管AI长期前景乐观，但短期内Meta股价还能涨多高仍存在疑问。该股目前市盈率为24.5倍，虽低于其他科技巨头，但仍高于自身过去十年约22倍的平均水平。

　　另外，虽然华尔街整体依然看好——大多数分析师给予其“买入”评级，但Meta当前股价已经逼近分析师平均目标价，意味着其短期再上涨的空间有限。

　　Carnegie Investment Counsel研究主管Greg Halter表示，“它仍属于可以买入的区间，能以相对合理的价格能获得不错的增长。”

　　“但像这样的涨势不会永远持续，而且也不像之前那样是‘闭眼买’的机会了。”