$法拉第未来(NASDAQ|FFAI)$  $特斯拉(NASDAQ|TSLA)$  $小米集团-W(HK|01810)$  

1、看趋势 - 麦肯锡PEST、技术采用生命周期

通过麦肯锡PEST看趋势(P政策 E经济 S社会 T技术)、技术采用生命周期理论，以及中国先行示范市场综合判断:中国充电桩那么多，电费那么便宜，25万以上中高端车型，纯电销量都如此差，大家基本选择增程、插混，因为中高端用户有续航焦虑，时间比油费贵。问界、理想间接证明：通勤距离更长、充电桩更少、电费更贵的美国，中高端市场更适合AI混增。

2、看对手 – 变道超车

特斯拉不做混增；传统车企又像诺基亚，转身迟缓，无智能座舱、电冰箱大沙发。法拉第是变道超车，是智能化时代美国的理想+零跑。

3、看产品 – 定位理论

与其做大部分人的可有可无，不如做一部分人的非你不可——定位理论。FX Super One产品力巨强，拥有智能座舱、彩电冰箱大沙发、时尚设计、纯电版、混增版，完全无竞品，哪里还能找到没有竞品的生意？

若不能成为第一，就创造一个品类成为第一——定位理论。Super One天才的设计让其成为了前面顶个电视的汽车第一品牌，不喜欢车头电视买普通中网版就行；全球成百上千款车，若无车头电视，无论线上营销，还是路上实车，都会淹没在汽车的汪洋大海里。

4、看供应商 – 一线主机厂眼光

公司本想先找二三线主机厂合作，谁知长城、吉利等一线主机厂都看好、合作。

5、看政策 – 方向正确

特朗普长子口播进入美国“制造业回流”投资企业名单的9家企业有法拉第，无政策风险，为何市值最小的法拉第会在里面？

6、看自己 - 稀缺资质

进口零件到美国生产组装销售整车无须交进口车关税，但前提工厂必须有美国本土生产汽车资质，销售企业也须是美国企业，法拉第未来是全球唯一满足条件的中国人创立的企业，中国新能源车都得靠贾跃亭才能出海。美国2024年销售的新车46%是整车进口，法拉第本土制造能创造就业、税收，政府也明白不可能一步到位100%美国制造，需要个过程，只能逐步提高比例，部分比较优势过于悬殊的还得依靠国际分工。

7、看自己 - 能力与鼻祖

10年前FF91的智能座舱、彩电冰箱大沙发是行业鼻祖，智能座舱曾有1000人团队，后面人才流动到理想等新势力，才有国内的智能座舱、彩电冰箱大沙发。公司当年还挖了些特斯拉的人。在美国，具备从零开始研发、测试、验证、上市、交付的经验和能力，及30亿美金的投入和时间的新势力，极其稀缺。用户需求洞察、产品定义、营销、融资等能力极强，过去的失败变了经验和财富，国内主机厂又补足了短板。

8、看自己 - 轻资产、低成本、专业分工

台积电的专业分工，打败了英特尔的垂直整合。法拉第未来进口长城、吉利等主机厂量产车的零件，能获得巨大的成本优势。美国车企开发一款全新平台的汽车研发费用百十亿元，法拉第只需很少的二次开发成本，还无须巨额开模费用。软件和部分零部件美国本土制造。

9、看自己 - 轻资产精准渠道

法拉第未来通过与FF Par（合作伙伴）、租车公司、直播电商MCN机构和房产经纪公司合作，都是精准渠道，面向精准用户，能够集中兵力，花最少的钱达到四两拨千斤的效果，截止25年7月17日，FX Super One已有1万台辆预付费订单(定金可转化为少数车的尾款)。

10、看估值 – 市值比较

Lucid销量10241俩(2024年)，市值95亿美金，Rivian销量51579俩(2024年)，市值166亿美金，法拉第未来(Faraday Future)市值才2亿多美金。

11、看动机 - 马斯洛需要层次理论

甘薇视频说：老贾的子女、妈妈都在北京，妈妈跟甘薇说，不知道这辈子能否再见儿子一面。贾跃亭叫妈妈去美国，但妈妈年龄太高去不了。换作你，你会故意留在美国，不争取回来吗？若从没还完债就不能回国角度，根据马斯洛需要层次理论的5个层次，老贾都没实现；若不考虑还债，以老贾之前的高收入，生理需求、安全需求已经解决，但“爱与归属、尊重需求、自我实现”未实现。法拉第未来25年6月29日的私享会，让自己的子女为Super One站台，若不是真想造车，这么做是有风险的，很多投资乐视、法拉第未来的人倾家荡产。退一万步，即使有大家怀疑的人品问题，但现在面对千载难逢的美国AI混增市场，最佳选择难道不是把握机会做成功吗？若再失败，52岁的老贾就没有机会了。

深入分析及风险见《法拉第未来-下个百倍股的深度分析》。

仅分析使用，不作为投资建议；投资有风险，入市需谨慎。