随着具身智能及物流机器人行业的快速发展，作为物流机器人第一股，诺力股份估值将会重构。按照2024年营业额近70亿，利润4.65亿，净利润率接近7%，加上诺力智能工厂五期Q4投产，新增产值25亿。

1、如果对标传统工程机械公司，正常估值是15-30倍

//20倍估值对应市值90亿

2、如果对标物流机器人公司，正常估值是30-50倍

//40倍估值对应市值180亿

3、如果对标人形机器人，具身智能公司，估值可以到50-100倍。

//65倍估值对应市值300亿

      独立子公司中鼎智能的市场份额就有1.7%（全市场第4，第1的份额是2.1%，新能源行业第1），加上诺力股份及法国子公司智慧物流业务，诺力股份毫无疑问是智慧物流机器人第一股。而作为物流机器人行业第一股，市场应给予溢价。

      公司定位：公司是全球为数不多的能够同时提供物料搬运设备、智能立体仓库、智能输送分拣系统、搬运机器人及其系统、供应链综合系统软件、智能工厂规划及实施等整体解决方案的公司。

1、智能制造及装备业务

智能叉车，电动叉车，无人叉车业务。销售预计30亿左右

2、智慧物流系统业务

中鼎智能-/计划香港H股独立上市。营业额近19亿

法国子公司/-主攻欧美市场。

营业额大概20亿

3、具身机器人业务

与浙江大学机器人研究院、海创人形机器人创新中心达成战略合作，共建“具身智能物流机器人联合实验室”，开展具身智能物流机器人的研发。

       人形机器人的商业节奏主要分3步，大概爆发时间节奏如下，物流行业的物流机器人及具身智能机器人是首先落地及应用的场景，谁有技术优势，谁有先发优势，谁有场景应用优势谁就有机会拥有市场红利。

步骤1-制造业/物流

2025-2027

步骤2-商业办公，养老服务

2027-2030

步骤3-家庭及个人

2030-2035

以上数据基于诺力股份及市场公开信心整理，显然诺力股份当前是严重低估的，但是要买卖股票还是需要考虑大盘走势，板块活跃度，行业应用等因素，理性投资。

$诺力股份(SH603611)$