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这是2025年9月第2周策略报告，也是我们第1142篇周策略报告。

我们直接讲。

一、惊心动魄、跌宕起伏的一周

Wind热力图，2025.09.01-2025.09.05

过去的一周说惊心动魄、跌宕起伏一点都不夸张。

上证指数周二周三周四连续下跌（20250903-20250905），投资者人心浮动，但周五大涨1.24%；

创业板指周二大跌2.85%，周四大跌4.25%，周五大涨6.55%；

细分指数方面，最具代表性的是，人工智能周二大跌4.26%，周四大跌9.46%，周五大涨6.07%（以上来源Wind，2025.09.01-2025.09.05）。

二、调整或并没有结束

随着市场周五的大涨，很多朋友问我：调整是不是结束了？我们认为这里大概率还会继续震荡盘整。

虽然周五市场大涨，但全周下来，上证指数仍然下跌了1.18%，科创50下跌了5.42%，不过创业板指收涨2.35%；

细分指数方面，人工智能下跌5.14%，消费红利下跌0.61%，红利低波下跌0.64%，恒生科技收涨0.23%，从实际情况，大部分指数和细分方向，还是出现了调整的。（Wind，2025.09.01-2025.09.05）

同时，考虑市场经过持续上涨后，出现调整，以及消息面的一些变化，我们还是倾向于市场短期震荡还会持续一段时间。

三、新的主线愈发清晰

市场短期的震荡大概率并不会改变长期的趋势，“中国资产重估+上市公司质量提升”双逻辑或才进入到中期阶段；

而且，除了创业板指表现突出之外，资源周期表现的很突出。

新能电池全周收涨9.46%，SSH黄金股票收涨9.68%，有色金属收涨1.74%；

不过稀土产业下跌6.17%，这可能主要是前期涨幅比较大的原因。

医药板块也表现的不错，港股创新药全周收涨7.03%，CS创新药收涨5.32%，疫苗生物收涨0.95%（Wind，2025.09.01-2025.09.05）。

如果我们在《谁是新的主线？9月份策略报告（2025.08.31）》的推演正确的话，资源周期是非常值得期待的。

不过，医药医疗板块也要保持足够的重视，后面择机增加重视程度，毕竟整个医药医疗板块总体才刚刚走出中长期底部区域。

对于以恒生科技、恒生消费为代表的港股市场，也保持基本的关注；对基础消费，看起来，数据的改善还需要时间。

对于，人工智能，短期我们会谨慎一些，长期看，还是要给予基本的关注。

四、克服欲望，配置好资产

我们需要克服三个欲望，一个是看图作业式的追涨，一个是因为躲避短期调整而产生的恐慌，第三个就是眼里只有收益率和确定性，做不好家庭风险资产的配置。

盲目看图作业追涨那些涨的又急又快的方向，短期调整来临的时候并不见得就躲得过，因为调整来的往往也是又急又快，比如最近的人工智能板块。（Wind，2025.08.01-2025.09.05）

因为害怕潜在的短期调整而进进出出，也容易搞丢筹码，搞崩心态，比如周五市场突然大涨，而且全周还有资源周期、医药医疗等方向表现突出。

而眼里只有收益率，盲目放大风险，一旦调整幅度加大，很多人是承受不了的；

眼里只有确定性，不敢参与权益市场、债券市场的投资，又眼睁睁错过资本市场式的行情。

还是要结合自己的实际情况，在成长、红利、偏债、货债，4个方向上，做出合理的配置，方能行稳致远。

五、周三定发车方案

周五的时候跟大家说过，我们发现，现在这个阶段，市场情绪已经开始亢奋了，但投资的价值和机会依然明显，往往每周一的时候市场表现的比较突出，而周中往往会出现周内的低点；

而且，我们预期这种情况将会持续挺长时间。

所以，从本周开始，我们将定投发车的时间从每周一变更为每周三！

所以，从本周开始，我们将定投发车的时间从每周一变更为每周三！

所以，从本周开始，我们将定投发车的时间从每周一变更为每周三！

重要的事情，说三遍。

发车计划，初步如下，周二如果有变化再调整：

保持成长型基金投顾组合发车份额0.6份，

保持红利型基金投顾组合发车份额，0.5份，

保持偏债型基金投顾组合发车份额，0.5份，

保持货债型基金投顾组合发车份额，0.2份。

这就是我们本周周策略，仅供大家参考，我们周三定投发车见。

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温馨提示：本文不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

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