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今天上午我一直在看抗战胜利80周年阅兵仪式，很平和的看完。

夸奖和骄傲的话就不说了，我有两点思考：

1、我们能有今天，是老一辈人牺牲了多少人才换来的，历史是不容忘记的，居安思危。

另外，我们能从1949年的一穷二白走到今天靠的是什么？是矢志不渝的，一步一个脚印的，以我为主的，独立自主发展才得来的。

一个个五年计划，一代代人的奉献牺牲；这个过程中，我们遇到了多少困难和问题，遭受了多少阻碍和打击，我们自己的老百姓又多多少少的不理解；

但站在当下看，我们能取得今天的成就，一定是我们坚持做对了很多事情，没有因为意气用事，没因为别人的打压，没有因为自己人的不理解，而放弃，始终坚持做长期正确的事情。

这对于我们各位的风险资产配置和投资，有没有启发？

2、有实力才有话语权，但应该坚持做一些利己利人利他的事情。

近代历史遭受的屈辱，我们不能忘记，要自强不息，要强大。

但我们不能像某些国家和人一样，欺凌弱小，残害无辜，毫无悔意；但我们也不能完全“无私、无欲无求”，既做朋友又做生意。

朋友是朋友，生意是生意，该赚的钱一定要赚到，该帮的朋友一定要帮，羞于谈钱，最后可能人财两空。这是我作为一个山东人，在2015年底到上海参加创业的那几年，最大的感触；

都知道我们山东人是比较羞于谈钱的，但太过羞于谈钱，可能朋友处不好，利益也没有得到。

我们千万不要骄傲和翘尾巴，还是要更专注于自身发展，专注于解决自己的问题，只有不断强大的自我才是根本。

Wind热力图，2025.09.03

关于市场，今天可以说是冰火两重天，上证指数下跌1.16%，创业板指收涨0.95%，沪深京三市成交2.40万亿；

细分指数方面，两极分化也是严重的，人工智能板块热情依旧，通信设备收涨2.25%，人工智能收涨0.18%；不过科创芯片下跌了1.42%。

医药医疗方面也有所分化，港股创新药收涨1.45%，疫苗生物下跌了0.81%，医疗器械下跌了0.54%。

除此之外，动漫游戏收涨1.47%，SSH黄金股票收涨1.21%。

调整比较多的，中证国防下跌6.09%，证券公司下跌3.52%，科创50下跌1.64%，消费红利下跌1.53%，红利低波下跌1.11%（Wind，2025.09.03）。

可以看到，市场的观点又出现了巨大的分歧，一部分投资者可能认为经过连续的上涨，市场可能到来的调整持续的时间会比较长，幅度可能也会比较大，这个时候空仓或者是大幅减仓会是不错的选择。

但我们的观点与之不同。

在市场还没认真调整之前，我们是非常警惕市场短期调整的可能性的，这个大家想必都知道；

但当调整开始发生之后，大家不要忘了我们之前一直强调的核心观点“中国资产价值重估+上市公司质量提升”双逻辑可能也才刚刚步入到中期阶段，中长期看，中国资本市场投资的范式已经发生改变。

除此之外，再强调两点逻辑，

第一，整个资本市场的点位可能还没有到泡沫期，细分方向上，包括内需消费、非创新药医药医疗、房地产链、资源周期、新能源，以及港股恒生科技等方向，有些或还在中长期的底部区域，有些可能是刚刚开始价值修复的上涨行情。

第二，从情绪面看，在成交量如此放大的基础上，巨大的分歧可能就是机会，有人看空不要紧，可能重要的是更多的人在看多，可能还有很多资金虎视眈眈。

明白了这三点，我想大家应该思考的不是因为躲避短期的波动而犹犹豫豫，反而应该基于中长期逻辑，去思考，去寻找，耐心的做好市场中期的布局和方向选择，静下心来，把风险资产在成长型、红利型、偏债型和货债型之间，做出合理的配置。

珍惜中国市场制度红利的机会吧，人生的康波周期也没有太多少次。

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