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发表于 2025-08-27 20:50:55 天天基金网页版 发布于 山东
应对短期调整的策略

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Wind热力图,2025.08.27

预期中的调整,还是来了。

全天上证指数下跌1.76%,收在3800.35点,创业板指下跌0.69%,收在2723.20点,沪深京三市成交3.20万亿。

细分指数方面,只有人工智能、稀土产业等个别方向收涨(人工智能收涨2.95%,稀土产业收涨1.84%),其它的方向都陷入了调整;

其中港股创新药收跌4.61%,

证券公司下跌2.62%,

中证白酒下跌3.44%,

北证50下跌2.60%(Wind,2025.08.27)。

这段时间我们说的比较多的,一个是反复提醒市场短期调整的可能性,第二个是坚定对“中国资产价值重估+上市公司质量提升”双逻辑的信心和定力。

当我们预期短期调整将要发生的时候,有什么应对的策略,以及我们会采取什么方式应对呢?今天借着市场的调整,跟大家聊下思路。

我们认为应对短期调整的方式可能有两种,一种是仓位上的控制,一种是节奏,也就是调整不同的方向。

利用仓位去对冲短期市场的调整可能性,有两个问题需要解决,

1、时间点位不好精准判断,空出一部分仓位,可能并不一定能等到更便宜的买点,毕竟如果认为中长期向上的,波动可能不会改变趋势。

2、调整重新介入的时间点,可能会发生在某个交易日的盘中,这就需要在交易时间内一直盯盘;

对于场外指数基金、基金投顾组合形式进行风险资产配置的资产,是以T日收盘后的净值成交的,或不适合这种策略。

总体而言,用仓位对冲市场短期调整的可能性,对于能力、精力、时间的要求都比较高,并不适合绝大部分普通投资者。

而控制节奏、适当的调整方向,可能是比较适合普通投资者,也适合以场外指数基金、基金投顾组合形式进行风险资产配置的资产。

这里面有三个原则:

1、一定要选准并且不偏离主线。

无论市场如何波动,在市场整个上涨周期没有走完之前,不要偏离核心主线,哪些是核心主线呢?

在过去的2022-2024年持续的每周一的定投发车中,我们无数次跟大家沟通过了,从中长期看,或是以人工智能为代表的科技板块(包括人工智能、机器人、新能源、芯片等方向),以创新药为代表的医药医疗板块(包括创新药、疫苗生物、医疗器械等),以消费红利为代表的基础消费板块(包括恒生消费、消费红利、可选消费等),以恒生科技为代表的港股板块(包括恒生科技、恒生消费、恒生医疗等)。

再就可能是以红利低波为代表红利风格,长期来看也适合符合风险承受能力、风险偏好相对较低的投资者。

现在,我们还会增加一个板块作为我们中长期重点关注的方向,资源周期;

包括稀土、锂钴、黄金等方向,我们认为有可能会受益于美联储降息,以及产业发展和风险对冲。

2、短期涨的又急又猛的或可考虑适当降低关注。

在主线范围内,我们认为,如果一个细分方向在短期内出现快速、迅猛的行情,涨的又急又猛,是可以考虑降低一部分关注的,然后增加其它方向的重视。

也就是不断的在主线方向内,根据彼此之间的市场表现情况,进行一定的再平衡。

当然,这里有个前提,要区分两种情况:第一种,刚刚脱离底部区域的急涨快涨不用降低关注,反而可能是增加关注的时机点。

第二种情况,早已经脱离底部区域,进入到上涨周期的,这种短期的急涨快涨,大部分情况下,我们会考虑适当的降低关注。

3、配置优先于收益率。

随着低利率时代的到来,随着大家对于风险资产的认识加深,大家最终一定会明白,资产是用来管理的,风险资产配置的重要性,而不只是追求潜在的收益率。

绝大部分情况下,收益和风险是正相关的,想要更高的收益率必然要面对更高的风险,做好这个准备了吗?

我们构建成长型、红利型、偏债型、货债型4个方向的基金投顾组合,并在每周一给出我们定投发车建议,就是希望能引导大家根据自己的实际情况,做出合理的配置,而不是只看到收益率。

对于后市,我们认为市场的调整可能还会持续一段时间,但此一时彼一时,如同我们昨天讲的

“如果说2024年9月24日-10月8日市场短期的暴涨是一针市场兴奋剂,把市场从底部区域重新激活;

那么2025年6月24日-8月25日的持续上涨的行情就像是市场的集结号,随着时间的发酵,会让更多的投资者开始认识到中国资本时候进入到新的上涨周期,认识到中国资本市场发生的深刻变革。”(Wind,2024.09.24-2025.08.27)

整个中国资本市场中长期投资的底层逻辑已经发生变化了,如果这次短期调整能够持续一定时间和幅度,对于很多还没有能够做好布局的投资者来说,也许,算是一次时间窗口吧。

我是无声,每天坚持研究分析基金, 

坚持思考权益、债券、货债三个方向基金投顾组合策略,

每个交易日一篇投资复盘文章,

每个交易日一条《基金大复盘》视频,

每周日发布周策略报告,

随时保持高效沟通和交流,一个坚持努力提高研究能力的基金投顾人。

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温馨提示:本文不构成投资建议,市场有风险,投资需谨慎。

管理型基金投资顾问服务由银华基金管理股份有限公司提供。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。投顾组合建议中可能包含银华基金管理的基金产品及其他基金管理人管理的基金产品。请投资者在使用基金组合服务之前,仔细阅读相关协议、业务规则以及策略说明书,充分了解组合详情及该组合的基金配置情况,确认该组合符合自身的风险承受能力、投资期限和投资目标。投资者投资基金投顾组合策略应遵循“买者自负”原则,在全面了解基金投顾组合策略的风险收益特征、运作特点及适当性匹配意见的基础上,结合自身情况选择合适的基金投顾组合策略,谨慎作出投资决策,独立承担投资风险。银华基金不保证基金投资组合策略一定盈利及最低收益,也不做保本承诺。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。投顾服务的过往业绩并不预示其未来业绩表现,为其他投资人创造的收益并不构成业绩表现的保证。基金投资顾问业务尚处于试点阶段,基金投资顾问机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。基金有风险,投资需谨慎。#八月基金投资策略#

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