今日组合底层红利、美股、黄金、债券上涨。
$永久组合$

国内权益（红利）：中证红利涨0.73%，近期国内政策聚焦内需提振与产业升级，国务院会议强调“系统清理消费限制性措施”，叠加个人消费贷款贴息政策9月实施，对高股息板块形成结构性支撑。

美股（标普500 & 纳指）：美国7月PPI数据大超预期，市场对9月降息的预期降温，导致科技股承压。然而美联储主席鲍威尔上周五的讲话释放出明显的“鸽派”信号，市场对9月降息的预期迅速升温，市场还预期美联储在2025年底前可能再降息一次，累计降息幅度为50个基点。若美联储降息落地，将有助于缓解全球制造业面临的融资成本压力，推动制造业周期上行。

黄金：黄金震荡上行，与美元指数走弱有关。美联储主席鲍威尔释放鸽派信号，市场对9月降息的预期升温，推动黄金价格上涨，，但PPI制造业指数反弹暗示通胀反复，可能限制美联储宽松力度。

债券：央行MLF净投放3000亿元维稳流动性，但“设备以旧换新”政策加码提升经济复苏预期，压制债市情绪。信用债发行受挫，年内取消/推迟规模超700亿元，反映机构对城投债风险偏好下降。未来需观察特别国债发行节奏及8月CPI数据，若通胀回升或制约货币政策宽松空间。

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