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债市行情

截至11点30分，利率债业绩继续分化，长端承压。10年期国债收益率上行超1bp，在1.77%附近震荡，国债期货午后多数转跌。

值得关注的是，在股市情绪压制下，信用债和存单仍延续修复，表现稳定。

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资金面情况

央行本周连续5日净投放，累计释放流动性超1.3万亿。

盘中资金面偏松，隔夜和7日资金价格均下行超5bp。

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债市点评及展望

今天股市盘中突破3800点，情绪高涨。短期内，债市可能仍将受到股市波动、市场情绪以及政策动态的多重影响，维持震荡调整态势。前期我们一直建议股债均衡配置，当前仍维持这样的观点。

对于前期偏稳健的投资者，如果风险承受能力或仍有限，固收+策略组合或是较优解。

如果大家觉得自己从全市场中挑选基金比较困难，可以考虑关注下投顾组合。比如我们的【司南绝对收益组合】，其采用的是中波“固收+”类配置策略，在震荡市中力求实现能涨抗跌。

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数据来源：wind、中国人民银行；数据截至2025/8/22。

风险提示：指数过往表现不预示未来收益和基金业绩。基金有风险，投资需谨慎。本公司承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理投顾账户的资产，但不保证投顾账户一定盈利，也不保证最低收益。投资者进行投资存在本金亏损的风险。投顾业务的过往业绩并不预示其未来业绩表现，为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证。本公司提醒投资者投顾业务及基金投资遵循“买者自负”原则，在决定参与投顾业务并选择投资组合策略后，投顾账户相关损益由投资者自行承受。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。