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债市行情
截至13点30分，债市继续修复。10年期国债继续在1.76%附近游走，30年期国债上破2%。
国债期货午盘多数上涨，30年期主力合约涨0.28%，10年期主力合约涨0.07%。
信用债也悉数飘红，存单涨跌互现，变化不大。
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资金面情况
央行连续4个交易日释放流动性，今日延续大额净投放，近4000亿。
盘中，资金面仍呈紧平衡，7日资金价格继续上行，突破1.55%。
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债市点评及展望
债市延续回暖，从短期来看，债市面临一定的不确定性：
从资金面来看，虽然税期影响逐渐消退，但本周逆回购到期量较大，央行的公开市场操作将对资金面产生关键影响。如果央行能够通过适当的操作维持流动性合理充裕，将对债市形成支撑；反之，资金面紧张可能会对债市造成压力。
从基本面来看，国内经济在恢复过程中仍面临一些挑战，经济增长的内生动力有待进一步增强，这为债市提供了一定的基本面支撑。
股市的波动也将继续对债市产生影响，当前股市处于高位震荡阶段，其走势的不确定性将增加债市投资者的观望情绪。总体上，债市短期内仍面临压力，我们保持前期观点不变，建议大家维持股债均衡配置。尤其对于前期偏稳健的投资者，风险承受能力或仍有限，不建议一股脑地all in 股市，固收+策略或是较优解。
如果大家觉得自己从全市场中挑选基金比较困难，可以考虑关注下投顾组合。比如我们的【司南绝对收益组合】，其采用的是中波“固收+”类配置策略，在震荡市中力求实现能涨抗跌。
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数据来源：wind、中国人民银行；数据截至2025/8/20。
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