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市场在3600震荡整固有一段时间了，总体来看，大家对于后市还是比较乐观的，从市场的成交量就可管中窥豹，明显看到做多的情绪比较高涨。（Wind，截至2025.8.12）

应该说，目前市场还没有出现系统性风险的信号，“中国资产价值重估+上市公司质量提升”双逻辑才刚刚进入到中期阶段，市场机会明显大于风险。

但时刻保持警醒和清晰，对于一个投资者来说，尤其是职业人士，实在是太重要了。

所以，声哥反思和思考过去18年投资生涯中发生过和见过的错误，那些在大的上涨周期中犯的错误，供大家参考。

一、追涨杀跌的是大忌

当市场行情变得热闹，热点此起彼伏之后，投资者很容易在眼花缭乱之中开始要“手痒”了，追逐热点不可避免的出现，很容易出现追涨杀跌。

追涨杀跌的最大问题就是忘记了两个逻辑，第一个，就是当初买入和坚守投资方向，一般来说都是经过深思熟虑的，多半逻辑性和价值都还是说得通的，无非就是成本、实际、成长性方面的问题。

第二个，割肉坚守和布局的方向，去追逐短期的热点，一般来说是基于技术面的表现进行的，在逻辑和价值上，普通投资者心里可能是没有底的；

而技术面的分析，需要时间、精力和能力，这可能也不是普通投资者擅长的。

很多时候不要羡慕别人吃肉，要知道自己有多大的能耐，能吃多大一碗儿饭，乱来一般不会有什么好结果，天上不会掉馅饼。

二、金字塔式加仓

这个也是大多数人容易亏损的原因之一。

当市场处在中长期底部区域的时候，犹豫、害怕、担心，不仅不敢加仓布局，反而因为震荡整理而加速割肉出局。

当市场进入到比较高的位置，大家情绪高涨的时候，又开始增加入场资金；

这种金字塔式的加仓行为，没有降低持仓的成本，反而是增加了成本，明显降低了抗风险的能力，可能是有百害而无一利。

当然，对于当下的AH股来说，总体上，我们认为中长期布局的窗口期还是在的，依然值得重视和把握。

三、频繁短期交易

没有逻辑的买卖，自然也就没有耐心，自然也就会频繁的进进出出，这种摩擦成本极其之高，而错失机会的概率也是很大的。

人的信心和精力也在频繁交易中消耗殆尽，这对于投资也好，对于自信心也好，都是极大的伤害。

四、货币贬值、温和通胀预期之下，错过“中国资产价值重估+上市公司质量提升”双逻辑布局良机

从目前国内的物价情况看，大家比较担心的是通缩，但如果拉长历史来看，不管是10年、20年、30年，甚至更长的时间，货币贬值、温和通胀才是世界经济的主旋律。

特别是国内通缩现象持续时间比较长的当下，包括“反内卷”等推进走出通缩局面的措施不断推出的当下，定价相对合理的资产，很有可能是未来对抗温和通胀最好的资产。

这四点，大家综合起来看，尤其是在市场围绕3600点争论很大的时候，一方面，坚定信心，长期看“中国资产价值重估+上市公司质量提升”双逻辑还在路上；

另一方面，把一些不好的习惯和坏毛病改掉，做对的事情，做长期正确的事情。

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温馨提示：本文不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

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