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很多人纠结于市场围绕3600点是否会有比较大的风险，从技术面和资金面分析的比较多，却忽略了基本面。

站在当下看，相信大部分人都认同市场可能步入了一轮大的上涨周期，而还处在初级阶段；

如果说这个时候能够对市场走势产生重大影响的，除了政策面之外，恐怕就是基本面的变化了，比如近在眼前的2025年半年报。

市场各种技术分析、情绪面分析、资金面分析不能说没有道理，但真正能够对市场走势起到一锤定音作用的，可能还得是业绩，是基本面。

如果2025年半年报，整个上市公司群体出现了业绩拐点，那么3600点可能就不太值得担忧；

如果2025年半年报，整个上市公司群体业绩不及预期，恐怕市场的情绪多少都会受到影响。

不过，我们要跟大家说的是，不管2025年半年报是超预期还是不及预期，最多只会影响短期的走势，并不会改变“中国资产价值重估+上市公司质量提升”双逻辑。

一方面，面对全球百年未有之大变局，中国经济仍然保持了良性的增长态势，内部结构剧烈调整，从总量到存量，都还有很大的机会，尤其是人工智能、新能源、新型消费等方向，或值得高度重视。

另一方面，随着新版“国九条”的不断落地实施，整个上市公司的质量在以肉眼可见的速度提升，整个市场的生态环境在快速的改善；

而《推动公募基金行业高质量发展行动方案》和居民个人养老金第三支柱的全面推行，我们可以预期，未来居民资产保值增值以及个人养老，可能会越来越跟市场呈现出正相关性。

这两个方面的变化都是底层逻辑的变化，也是支撑我们提出“中国资产价值重估+上市公司质量提升”双逻辑的核心论据；从大的方向看，中国资本市场长期的投资价值和机会，是非常明显的。

关于市场短期的走势，确实存在很多不确定性，内外部各种潜在的事件性冲击都有可能出现，这是我们无法准确预测的；

但在一个大的上涨周期内，过分的执着于规避短期调整的风险，很有可能会捡了芝麻丢了西瓜，不妨抓大放小，适当忽略短期的波动。

这个阶段最重要的可能就是两件事，仓位和方向。

在坚持闲钱投资的基础上，根据自己的实际情况，早点做好中长期布局，最终的投资体验可能也会得到提升，说到这里，不得不感叹人性之难。

2022年4月-2024年9月底这段时间是多么好的中长期布局的时间窗口，长达2年半的时间，可以让很多人从容的完成布局和方向选择；

但实际情况却是相反的，很多人因为客观主观的原因，反而在这个期间割肉离场。（Wind，2022.04.01-2024.9.24）

每每想起来，无力感顿生。

关于方向，我们在日常的文章和沟通中反复讲过很多次，我想，最重要的还是适合不适合自己，

成长型基金投顾组合相对的高弹性，

红利型基金投顾组合相对的稳定性，

偏债型基金投顾组合相对的偏固收+风格，

货债型基金投顾组合相对的活钱+目标，

这些都需要结合大家自己的实际情况去均衡分散的关注；

而我们要做的，就是在不同风险等级和权益中枢下，努力提高策略的有效性，制定更好的定投发车节奏，帮助大家获得更好的投资体验。

不过，接下来我们也给自己制定了新的目标，那就是努力争取向着年年正收益前进。@

我是无声，每天坚持研究分析基金， 

坚持思考权益、债券、货债三个方向基金投顾组合策略，

每个交易日一篇投资复盘文章，

每个交易日一条《基金大复盘》视频，

每周日发布周策略报告，

随时保持高效沟通和交流，一个坚持努力提高研究能力的基金投顾人。

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温馨提示：本文不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

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