$银华天玑-年年红$

$享红利$

$银华天玑-悄悄盈$

$银华天玑-太太宝$

每个交易日我们复盘文章里附录的这个《主要细分指数生命周期和涨跌幅》我们很少拿出来讲，主要原因有两个：

1、不值当每天单独说一说，反正每个交易日的文章里都会附录，没必要单独拿出来一张表格再跟大家说，真有心的人，自然就关注了，有什么问题也自然就沟通了。

2、并不频繁变更，主要是反应的我们在实践中重点关注和思考的方向。

这次从周一开始表格进行了一定程度的更新，有必要跟大家单独沟通下几个变化的考虑：

1、对科技成长方向做了补充。

补充了我们在成长型基金投顾组合策略里非常重视的人工智能、港股创新药，还增加了机器人和科创成长作为跟踪观察指数。

2、对低位板块做了补充。

补充了稀土产业、动漫游戏、疫苗生物作为跟踪观察指数。

3、增加了恒生消费作为跟踪观察指数。

做出这些变化的主要考虑两点：

一是跟基金投顾组合策略对齐，有些方向已经体现在了我们的成长型、红利型、偏债型基金投顾组合策略里了，这次对表格做一版更新，对齐。

二是这也表明我们阶段性的思考重点，主要关注方向从科技、港股、创新药、基础消费、红利，向科技、港股、创新药、新兴消费、低位板块、红利转变。

主要是提升对新兴消费的关注，增加对低位板块的关注，这会是我们思考上的一个很大的变化。

就简单跟大家沟通这些。

再聊聊三个板块的思考：

第一，关于低位板块。

从整个盘面看，后续整个低位板块可能也会分化，一些仅仅是补涨逻辑的方向，可能空间并不会太大，持续性可能不会太好；

一些真正有成长性、稀缺性，或者是处在周期性拐点区间的方向，也许会有一定的持续性。

目前，我们思考和想到方向包括有色金属、稀土产业、新能电池、疫苗生物、消费红利、光伏产业等，这些方向的持续性都有一些逻辑支撑；

而中证煤炭、基建工程、房地产、中证白酒等相对传统的方向，虽然我们可以看到政策面等方面的变化，但在确定性方面，我们还需要进一步的思考和观察。

第二，关于成长风格。

成长风格最近让位于低位板块的补涨行情，表现的比较一般（Wind，2025.07.07-2025.07.23），如果低位行情持续扩散，可能还会受到一定的压制。

不过从市场目前的阶段以及资金偏好，再充分考虑人工智能、创新药等细分行业的产业突破临界点，中长期重视成长风格，可能还是一个比较优先的选项。

第三，关于红利风格。

红利风格经过这些年的持续发展，除了传统的红利低波等风格之外，红利质量、红利成长低波，还有港股市场的一些红利细分指数，这也为红利风格的演绎增加了更多可能性，也许红利风格的可持续性会更好一些？这些在我们的红利型基金投顾组合的策略中，我们也在思考和实践。

不过，不管是哪种风格，记住三点：

1、短期不要追涨杀跌。

市场行情的轮动速度是比较快的，我们看不管是低位补涨行情，还是成长风格亦或者红利风格，行情启动的速度是非常迅速的，如果不能提前做好布局，想要追进去，短时间内都可能会面临调整回撤的风险。

2、不要忘记“中国资产价值重估+上市公司质量提升”双逻辑，只要是优质的中国资产，大概率都会在这一轮市场行情中得到重估，重要事情可能有两个，仓位和方向。

3、选择适合自己的。

就像生活一样，自己能吃多少肉、喝多少奶、吃多少青菜，该怎么搭配，自己心里是有数的；同样，换到投资上也是一样，成长、红利、债券、货债，该怎么搭配，自己能承受多大的风险，也要适合自己才行。

别既想要成长风格潜在的高收益，又想要红利风格的低波动，那不成了股神了吗？  

我是无声，每天坚持研究分析基金， 

坚持思考权益、债券、货债三个方向基金投顾组合策略，

每个交易日一篇投资复盘文章，

每个交易日一条《基金大复盘》视频，

每周日发布周策略报告，

随时保持高效沟通和交流，一个坚持努力提高研究能力的基金投顾人。

觉得内容有价值，觉得基金投顾组合值得信赖，觉得顾问交流很重要，就点个赞，留个言，转发一下吧。谢谢。

温馨提示：本文不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

管理型基金投资顾问服务由银华基金管理股份有限公司提供。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。投顾组合建议中可能包含银华基金管理的基金产品及其他基金管理人管理的基金产品。请投资者在使用基金组合服务之前，仔细阅读相关协议、业务规则以及策略说明书，充分了解组合详情及该组合的基金配置情况，确认该组合符合自身的风险承受能力、投资期限和投资目标。投资者投资基金投顾组合策略应遵循“买者自负”原则，在全面了解基金投顾组合策略的风险收益特征、运作特点及适当性匹配意见的基础上，结合自身情况选择合适的基金投顾组合策略，谨慎作出投资决策，独立承担投资风险。银华基金不保证基金投资组合策略一定盈利及最低收益，也不做保本承诺。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。投顾服务的过往业绩并不预示其未来业绩表现，为其他投资人创造的收益并不构成业绩表现的保证。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投资顾问机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。基金有风险，投资需谨慎。#沪指盘中突破3600点！后市怎么看？#