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债市行情

截至11点30分，债市业绩分化，短债翻红，个别高等级城投债收益率下行近6bp。长债延续小幅震荡，30年期国债上破1.89%。

国债期货多数下跌，30年期主力合约跌0.08%，10年期主力合约跌0.02%。

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资金面情况

央行逆回购净回笼近1300亿，另有国库现金定存到期1200亿，合计回收流动性近2500亿。

盘中，资金面维持宽松，隔夜和7日资金价格分报1.31%和1.47%。

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债市点评及展望

本周五，央行将公布本月MLF投放情况，债市短期内面临债券供给增加、资金面波动等压力，但经济基本面和货币政策基调又有望对债市形成一定支撑，预计债市将维持震荡格局。

为了规避股债跷跷板下债市可能出现的短期波动风险，我们仍建议大家保持股债均衡配置。如果大家觉得自己从全市场中挑选基金比较困难，可以考虑关注下投顾组合。

当然，除了纯债类策略组合，现在还有许多固收+策略组合，追求比纯债类组合更高的收益，在震荡市中或有能涨抗跌的优势，大家可以根据自身的风险偏好进行选择。

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数据来源：wind、中国人民银行；数据截至2025/07/22。

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