今日组合底层黄金、红利上涨，债券下跌。$永久组合$

黄金（上海金）：今日沪金上涨0.82%至781.70元/克，现货黄金站上3370美元/盎司，主因美元走软及地缘不确定性支撑避险需求。尽管美国零售销售数据超预期，但市场仍押注美联储9月降息，黄金短期或维持震荡偏强。中长期看，全球央行购金及潜在宽松政策预期仍支撑金价上行。

美股（标普500/纳指）：标普500微跌0.01%，纳指涨0.05%再创历史新高，科技股领涨。财报季超预期（87%公司业绩超预期）仍是核心驱动，但特朗普关税政策（拟对欧盟加征15%-20%关税）或压制市场情绪。短期关注企业盈利持续性，若财报继续强劲，美股或维持高位震荡。

中证红利：今日中证红利指数上涨1.14%，红利ETF易方达涨1.06%，煤炭、银行领涨。资金连续4日净流入1.27亿元，显示高股息资产仍受青睐。尽管短期估值修复较快，但低利率环境下，红利策略的长期配置逻辑（高股息+防御性）未变，可关注煤炭、公用事业等结构性机会。

长期国债：30年期国债期货微跌0.02%，10年期收益率小幅上行。股债“跷跷板”效应显现（权益走强压制债市），但央行流动性呵护（单日净投放1028亿元）限制下行空间。中长期看，经济弱复苏及宽松政策预期仍支撑利率债，但需警惕超长债供给压力。
短期债券方面资金面平稳偏宽，隔夜回购利率回落至1.46%。短端受益于央行宽松预期，配置需求稳固，仍是当前债市较优选择。

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