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债市行情
截至11点30分，长债出现回调，短端表现稳定。10年期、30年期国债分别上破1.66%和1.87%。国债期货全线下跌，30年期主力合约跌0.15%，10年期主力合约跌0.04%。
本周在流动性相对宽裕的环境下，存单渐显优势。
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资金面情况
本周，央行累计逆回购净投放超1.2万亿，盘中资金面相对稳定，7日资金价格下破1.5%。
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债市点评及展望
当前经济虽然正在逐步好转，但内部的结构性问题和外部的不确定性风险依然存在。另外，经济增长的动力引擎还没有完全转换完毕，消费、投资等关键领域的增长稳定性有待进一步增强。
在此情境下，央妈大概率将继续保持稳健偏宽松的货币政策基调，以支持实体经济发展，这将为债市提供长期利好支撑。
但是，短期内大家需要警惕股债跷跷板效应。如果股市突然大涨，资金会从债市流向股市，从而压制债券价格。
所以，仍建议大家保持股债均衡配置。如果觉得自己从全市场中挑选基金比较困难，可考虑关注一些股债搭配的固收+基金，以及遵循股债平衡策略或多资产配置策略的投顾组合，对普通人而言是一种相对省心的、可预防股债跷跷板效应的投资方式。
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数据来源：wind、中国人民银行；数据截至2025/07/18。
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