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债市行情
截至11点30分，利率债全线翻红。上午10点宏观数据（二季度GDP和6月社零总额同比增幅都低于前值）出炉后，10年期国债收益率一路下行，午盘下破1.66%。
国债期货全线上涨，30年期主力合约涨0.43%，10年期主力合约涨0.16%。
信用债和存单业绩分化，长端翻红，短端偏弱。
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资金面情况
央行今日开展逆回购3425亿，减去1000亿的MLF到期量和690亿的逆回购到期量，今日释放流动性近1800亿。
盘中资金面紧平衡，隔夜和7日资金价格均上行至1.5%上方。
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债市点评及展望
除了今早的经济数据，昨天下午国家统计局公布的6月份的金融数据，也值得聊一聊：
好消息是，社会融资和银行贷款都和去年同期相比有所增加；尤其是企业和个人的贷款需求，回暖比较明显。另外，M1（可以简单理解为大家手头里能马上用的钱）也继续保持上升趋势。
背后的原因是，5月份以来，中美关税有所缓和，央行也出台了降准、降息等金融支持政策，再加上“以旧换新”这类刺激消费的措施，带动了居民和企业贷款的积极性。
不过，我们也要关注这种信贷回暖是否能持续下去。未来，出口可能会面临回落压力，中美关税政策也还有不确定性，所以后续仍需关注出口和地产走势、关税谈判结果以及国内政策应对情况。
最后，再说说资金面：今天，央行进行了大规模的“买断式逆回购”操作，可以看出其仍在努力维持市场资金的稳定。不过因为现在是缴税高峰期，市场资金有些紧张，短期内市场利率可能会有波动，进而对短期债券收益率有一定扰动。
建议大家持续关注央行的操作节奏和市场资金的变化，灵活调整投资策略~
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数据来源：wind、中国人民银行；数据截至2025/07/15。
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