时隔数月，沪指今日重新站上3400点整数关口，A股市场情绪显著回暖。这一关键点位的突破不仅标志着市场信心修复，更预示着增量资金入场趋势的加速。作为“牛市旗手”的证券板块早就躁动不安。$证券ETF龙头(SZ159993)$盘中大涨3.16%，涨幅领先同类ETF。
（数据来源：iFinD，截止时间2025年6月11日）
沪指3400点是场外资金入场的“分界岭”
3400点作为A股重要的心理关口，其突破具有多重信号意义。从历史规律看，该点位既是2021年以来的核心阻力位，也是机构资金判断市场强弱的风向标。此次突破伴随大金融板块集体发力，银行、保险、证券板块轮番护盘，显示主力资金对指数的强势把控。更值得关注的是，两市成交额连续15个交易日突破万亿元，昨天更是创下1.42万亿的阶段性放量峰值，表明场外资金正加速入场。
一方面，央行“择机降准降息”的表态持续释放流动性宽松预期，叠加中美经贸会谈取得实质性进展，市场风险偏好显著提升；另一方面，大消费板块在政策扶持下接力科技主线，形成“消费+金融”的双轮驱动格局。这种结构性行情为增量资金提供了明确的配置方向，而证券板块作为“行情晴雨表”，其弹性优势在成交量放大背景下愈发凸显。
量价齐升：证券板块的“三重利好”共振
证券行业的盈利模式与市场活跃度高度相关，当前量价齐升的环境正触发三大利润增长点：
其一，成交量放大导致交易佣金激增。6月10日两市成交额达1.42万亿，较去年日均1.02万亿元增长39.21%。证券ETF龙头（159993）重仓股如中信证券、东方财富等龙头券商，其经纪业务收入与成交额呈正相关，日均成交额每提升10%，可带动券商板块净利润增长3%-5%。
其二，其自营业务弹性也快速释放。2023年1-5月上证指数上涨3.73%，带动券商自营业务投资收益同比扭亏为盈。当前指数突破3400点后，自营盘浮盈空间进一步打开，权益类资产配置比例较高的券商将直接受益。证券ETF龙头（159993）持仓中，自营业务占比超30%的券商权重较高，充分受益于市场回暖带来的业绩弹性。
其三，融资融券余额攀升提高证券板块业绩。截至6月11日，沪深两市融资余额达1.54万亿元，较年初增长12%。指数上涨降低融券业务风险，同时提升融资买入意愿，两融利息收入成为券商重要增量来源。
（数据来源：iFinD，截止时间2025年6月11日，文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资须谨慎。）
证券板块业务构成和证券市场息息相关，可以说几乎100%的证券公司都期盼“牛市”，所以沪指站上3400点关键点位对证券ETF龙头（159993）来说是趋势性行情的确认信号。
证券板块兼具进攻性与防御性。若指数延续强势，券商自营业务和经纪业务将持续受益；若市场波动，其低估值属性（当前证券Ⅱ(申万)PB估值1.29倍，处于历史7.42%分位）将提供安全边际。对于普通投资者而言，通过证券ETF龙头（159993）参与行情，既能分享牛市红利，又能规避个股选择风险，堪称当前市场的最优解。
证券板块关联个股：东方财富、中信证券、招商证券、华泰证券、东方证券 、广发证券、海通证券、兴业证券、光大证券、 国泰君安。
（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资须谨慎。）
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