#民营企业家亮相中外记者见面会#在牛市中，民企的投资机会值得看好，其政策支持、盈利潜力、市场适应性和创新活力构成核心驱动力。

一、民企投资机会分析

  1. 政策支持力度大：

2025年政策环境对民营企业极为友好，《民营经济促进法》立法进程加速，草案新增“禁止违规收费和罚款”“不得违规摊派财物”等条款，从法律层面保障民企权益。同时，国企混改为民企开放更多领域（如电力、石油），为民企创造更多投资机会。

  2. 盈利增长潜力高：

民企指数精选各细分行业龙头，2023年研发支出占营收比例达9.16%，且过去三年逐年递增。根据Wind分析师一致预期，2025-2026年民企指数盈利CAGR将保持20%以上的高增长，而市场大幅反弹后其估值仍位于历史较低位置，投资价值凸显。

  3. 市场适应性强：

民企对市场敏感度高，决策流程简单，能快速响应市场变化。在经济上行周期中，民企表现出较强的弹性，如2018年民营企业座谈会后，国证民企领先100指数从2019年1月至2021年2月涨幅超1.7倍，大幅超越主要全市场指数。

二、盈利增长潜力：高研发支撑未来收益

  1. 研发投入领先

民企在创新领域投入显著，2023年A股民企研发支出占营收比例达9.16%，且过去三年逐年递增。例如，半导体、生物医药等领域民企（如隆基绿能、百济神州）贡献了全球超60%的PD-1专利和80%的光伏产业链市场份额。

  2. 盈利预期乐观

根据Wind分析师一致预期，2025-2026年民企指数盈利CAGR将保持20%以上的高增长。尽管市场反弹后估值仍处历史低位（如国证民企领先100指数PE为20.83），但盈利增长潜力凸显投资价值。

  3. 行业龙头表现强劲

民企指数成分股中，总市值超1000亿的公司达29家，涵盖电力设备、电子、医药等优质赛道。例如，腾讯、阿里巴巴、比亚迪等“十强新贵”股价自2022年底以来平均涨幅显著，跑赢MSCI中国指数。

三、市场适应性：灵活决策捕捉机遇

  1. 快速响应市场变化

民企决策流程简单，能及时调整经营策略。例如，比亚迪在新能源汽车领域持续加大研发投入，布局电池技术、自动驾驶等新赛道，未来增长潜力巨大。

  2. 出海优势明显

民企是外贸主力军，过去十年货物贸易出口占比从39%提升至64%。其对国内外市场开拓灵活，出海政策限制较小，能通过拓展海外市场提升业绩。

  3. 牛市弹性突出

历史数据显示，民企在牛市中表现优异。例如，2019-2021年国证民企领先100指数涨幅超1.7倍，大幅超越全市场指数。2025年科创50指数在半导体板块拉动下逆势上涨，反映资金对民企科技股的青睐。

四、投资工具推荐：弘毅远方民企领先100ETF

  1. 指数优势

基金通过完全复制指数成分股实现被动投资，力求紧密跟踪指数表现。该ETF紧密跟踪国证民企领先100指数，成分股覆盖沪深证券市场优质民企，行业分布分散（电力设备、电子、医药等），兼顾成长与稳健。

指数成分股涵盖制造、科技、消费三大类行业的优质公司，尤其在半导体、人工智能、新能源汽车等细分赛道中，民营企业的创新活力尤为突出。

基金经理马佳注重将成长和研发因子纳入投资考量，认为这能使指数增长潜力更为突出，在市场表现良好时弹性充足，在市场波动时能一定程度上穿越周期、降低回撤风险。

  2. 业绩表现

长期业绩优异：基金成立满3年以来连续6次获海通证券五星评级，也多次被济安金信评为五星基金。截至2024年3月底，其过去六个月、过去一年、过去三年的净值增长率均跑赢同期业绩比较基准。

牛市弹性足：历史数据表明，民企在牛市中表现突出。例如，2018年民营企业座谈会后，从2019年1月至2021年2月国证民企领先100指数开启主升浪行情，涨幅超1.7倍，大幅超越主要全市场指数。

近期表现强劲：截至2025年7月31日，基金近1月收益为7.07%，近3月收益为13.48%，近6月收益为9.84%，今年以来收益为8.45%，近1年收益为32.67%。基金经理马佳注重成长和研发因子，使指数在市场波动时具备穿越周期的能力。

  3. 费率优势

作为ETF产品，管理费0.5%/年，托管费0.1%/年，C类份额销售服务费0.4%/年（按日计提），管理费率低于主动管理基金，适合长期持有。

  4. 持仓结构

前十大重仓股：包括宁德时代、美的集团、比亚迪、东方财富、恒瑞医药等，覆盖新能源、高端制造、消费、科技等领域。

行业分布：制造业占比81.1%，金融业占比5.8%，信息传输、软件和信息技术服务业占比5.2%，行业分散度较高，降低单一行业风险。

  5. 基金经理

马佳：拥有丰富的金融行业经验，历任太平洋资产管理有限责任公司合规与风险管理部董事、德勤华永会计师事务所企业风险管理服务部经理。自2022年9月6日起管理弘毅远方民企领先100ETF基金，任职期间注重将成长和研发因子纳入投资考量，投资风格稳健。

  6. 风险收益特征

高波动下的高弹性：科技行业技术迭代快，短期波动较大。但基金通过持有行业龙头（如宁德时代、比亚迪），有望平滑波动并获取超额收益。

跟踪误差小：截至2024年6月12日收盘，基金与跟踪指数的跟踪误差仅为0.1378%，区间跟踪偏离度均值仅为0.0305%，能较好地反映标的指数走势。

民企指数精选各细分行业龙头，长期来看，这些企业有望受益于政策支持、市场需求增长和技术创新，为投资者带来稳定回报。

通过定期定额投资，可在市场下跌时积累更多份额，摊薄成本。例如，2025年二季度科技板块回调后反弹，定投投资者净值回升更快。

科技行业与宏观经济形势密切相关。2025年经济复苏阶段，科技板块表现强劲，可适当增加投资比例；若经济下行压力增大，需关注基金持仓中消费与制造板块的防御属性。@弘毅远方基金 #数字货币拉升！新一轮炒作开启？#

$弘毅远方民企领先100ETF(OTCFUND|159973)$