#民营企业家亮相中外记者见面会#在当前的牛市环境中，民营企业正迎来政策支持与市场认可的双重利好。《民营经济促进法》于2025年5月正式实施，最高法配套25条司法意见进一步强化法治保障，为民企发展扫清障碍，提供稳定的制度环境。同时，科技、新能源等战略新兴产业的民企正通过高研发投入构建竞争壁垒，展现强劲的盈利增长潜力。
一、牛市中民营企业投资机会
1. 政策环境：制度红利持续释放
2025年5月，《中华人民共和国民营经济促进法》正式实施，从公平竞争、投资融资促进、科技创新、规范经营、服务保障、权益保护等维度为民企发展提供制度保障，明确民营企业是"社会主义市场经济的重要组成部分，是推进中国式现代化的生力军，是高质量发展的重要基础"。
与此同时，最高人民法院于2025年8月发布《关于贯彻落实〈中华人民共和国民营经济促进法〉的指导意见》，从五大维度提出25条具体举措，进一步强化法治保障。其中，禁止银行单方面抽贷、断贷，推动金融机构接受知识产权、应收账款等新型担保方式，为科技型民企拓宽融资渠道提供司法依据。这些政策的落地预计将推动民企融资成本下降1.2-1.5个百分点，显著改善民企的经营环境。
地方层面，各地政府也在积极落实中央政策。例如，福建省福州市对技术改造投资500万元以上的企业，最高补助500万元；浙江省设立30亿元人工智能产业基金，推动"AI+制造"场景落地。这些政策组合拳为民企发展提供了良好的外部环境。
2. 市场表现：高成长性与弹性优势
从历史数据看，民营企业在牛市中展现出较强的弹性。以2019年1月至2021年2月的上一轮牛市为例，国证民企领先100指数累计涨幅超1.7倍，大幅跑赢主要宽基指数。这表明在市场信心提振时，民企往往能够捕捉更多机会，实现更快速的增长。
2025年以来，A股市场呈现震荡上行态势，国证民企领先100指数表现稳健。截至2025年8月12日，该指数报收6913.82点，近期涨幅0.73%。虽然二季度指数下跌0.95%，但整体仍处于上升通道中。与同期沪深300和中证A500分别上涨1.25%和0.98%相比，表现略显疲软，但考虑到二季度市场整体调整，其抗跌性仍值得肯定。
3. 未来增长潜力：科技创新驱动高质量发展
民营企业在科技创新方面具有显著优势。数据显示，2023年A股民企平均研发投入占营收比重比国企还高，达到9.16%，且呈逐年递增趋势。这种高研发投入为民企未来增长提供了核心动力。
在细分领域，科技与新能源赛道的民企正迎来盈利拐点。以新能源汽车行业为例，2025年多家新势力品牌有望实现盈亏平衡，甚至开始盈利。宁德时代2025年上半年归母净利润305亿元，同比增长33.33%，单季度电池销量同比增长超30%。比亚迪2025年一季度交付量达75869辆，累计交付超过258000台，预计第三季度交付量将迎来新高。
国证民企领先100指数的成分股也充分体现了这种高成长性。该指数前十大权重股包括宁德时代（12.93%）、东方财富（6.61%）、恒瑞医药（6.29%）、美的集团（5.71%）、比亚迪（5.6%）等，覆盖电力设备、医药生物、汽车、电子等多个高景气行业。指数中科技与制造业权重超75%，充分聚焦新质生产力代表领域。
二、便捷布局优质民企的投资工具——弘毅远方民企领先100ETF
弘毅远方民企领先100ETF作为全市场唯一一只民企主题ETF，通过紧密跟踪国证民企领先100指数，为投资者提供了便捷布局优质民企的投资工具。
1. 基金基本情况
弘毅远方民企领先100ETF成立于2019年7月16日，于2019年8月9日在深圳证券交易所上市，基金代码为159973。截至2025年8月13日，基金最新规模约为3亿元。该基金为交易型开放式指数基金，主要投资于国证民企领先100指数的成分股和备选成分股，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。
2. 基金规模与流动性
基金规模相对较小，流动性存在挑战。截至2025年8月13日，基金规模约3亿元，而同类科技类ETF如科创50ETF规模近850亿元，恒生科技指数ETF规模约323.65亿元。基金流动性方面，二季度日均成交额约59.63万元，8月1日成交额仅为36.93万元，远低于市场主流ETF产品。这可能导致大额申赎时面临流动性冲击，投资者需注意交易成本和价格滑点风险。
3. 历史业绩与风险收益特征
基金成立以来累计回报50.30%，近一年收益为44.76%。基金经理马佳自2022年9月6日管理该基金，任职期间累计回报为1.95%，考虑到同期市场波动，其跟踪能力仍值得肯定。
风险收益方面，该基金为股票型基金，风险等级较高，预期风险和预期收益水平高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。根据天天基金数据，基金近一年标准差为28.78%，高于市场平均水平，表明其波动性较大。不过，基金跟踪误差控制良好，年化跟踪误差仅为0.84%，远低于同类股票型ETF的平均水平（2.69%），体现了基金经理较强的指数跟踪能力。
4. 费率结构与经理管理能力
该基金费率结构具有明显优势，管理费0.30%+托管费0.20%的合计费率为0.5%，在755只股票型ETF综合费率排名中处于后20%。低费率有助于降低投资者成本，提高实际收益。
基金经理马佳具有华东理工大学数学与应用数学学士背景，2018年加入弘毅远方基金管理有限公司，现任金融工程部总经理。其管理风格强调指数跟踪，采用完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据指数调整进行相应变化。这种被动管理方式确保了基金与指数的高相关性，但也意味着其主动管理能力有限。
5. 标的指数特点与修订
国证民企领先100指数是弘毅远方民企领先100ETF的跟踪标的，具有以下特点：
选样标准严格：从实际控制人为非国有独资、非国有控股及非外资控股的上市公司中选取，确保成分股的民营企业属性。
行业分布均衡：指数前十大成分股权重合计为51.79% ，行业集中度较低，覆盖家用电器、农林牧渔、电力设备、医药生物、汽车、电子等多个领域。
成长性突出：2025年4月，指数编制方法进行了修订，新增营业收入/净利润增长率、研发强度作为排名依据，更加注重企业的成长性和创新能力。
修订后的指数选样方法为：分别按照最近半年日均总市值和营业收入在国证二级行业内排名，选取综合排名靠前的300只作为待选证券；将待选证券分别按照营业收入增长率、净利润增长率、研发强度和日均总市值排名，对排名进行加权平均得到综合得分，选取综合得分最高的100只证券作为指数样本。
三、基金配置价值与投资策略
1. 配置价值
弘毅远方民企领先100ETF在牛市中具有较高的配置价值，主要体现在以下几个方面：
政策红利与成长性双重驱动：在《民营经济促进法》及配套政策的支持下，民企融资环境改善，创新活力释放，叠加高研发投入带来的成长性，为民企提供了持续发展的动力。
行业聚焦高景气赛道：指数中科技与制造业权重超75% ，覆盖新能源、人工智能、生物医药等战略新兴产业，这些领域正迎来盈利拐点，增长潜力显著。
分散投资降低个股风险：通过投资100只民企业龙头，避免了个股波动带来的风险，同时享受行业整体增长红利。
低费率优势：0.5%的综合费率处于行业较低水平，长期投资成本优势明显 。
2. 与其他投资工具的比较优势
与同类产品相比，弘毅远方民企领先100ETF具有以下比较优势：
与主动管理型基金相比，ETF具有透明度高、费率低、交易灵活等优势。主动管理型基金虽可能获得超额收益，但其持仓不透明，且管理费较高，难以复制民企业龙头的集体成长机会。
在当前牛市环境中，民营企业投资机会值得看好。政策红利持续释放，融资环境改善，市场准入放宽，为民营企业提供了良好的发展环境。同时，科技、新能源等战略新兴产业的民企正通过高研发投入构建竞争壁垒，展现出强劲的盈利增长潜力。
弘毅远方民企领先100ETF作为全市场唯一一只民企主题ETF，通过紧密跟踪国证民企领先100指数，为投资者提供了便捷布局优质民企的投资工具。该基金具有行业聚焦高成长赛道、分散投资降低个股风险、低费率优势等特点，适合长期看好中国民营经济发展的投资者。
在政策支持与市场认可的双重驱动下，民营企业正迎来历史性发展机遇，而弘毅远方民企领先100ETF则为投资者提供了把握这一机遇的优质工具。对于能够承受较高风险、追求长期成长的投资者而言，该基金值得重点关注和配置。@弘毅远方基金
