1 民企ETF具备五大优势。

马佳分析了民企ETF的长期业绩、牛市弹性、盈利质量、出海优势及政策支持五大特点，指出其2019-2024年表现优于主要宽基指数他预测明年将迎来估值与盈利的戴维斯双击，并指出市场已处于底部，近期政策组合拳推动指数短期大涨十月份市场呈现小盘成长风格占优、芯片等行业领涨特征，符合牛市初期规律年底前不确定性较少，10万亿化债政策落地将缓解地方政府债务压力，推动经济复苏民营企业在复苏周期中表现突出，明年业绩值得期待。

2 马佳解读民企发展机遇。

马佳分析了国新办组织的民营企业家圆桌论坛，指出会议罕见地邀请了五位来自不同行业的民营企业家，涵盖新兴与传统产业他总结企业家们普遍强调创新、新生产力、做强实业和回报社会，认为这体现了民营企业的发展潜力和社会责任，增强了市场对民企未来的信心。

3 民营企业指数有望迎来戴维斯双击。

马佳分析了民营企业指数的优势，指出其在经济复苏周期中表现优于国企指数，尤其在反弹阶段弹性更大他提到弘毅远方基金对民企指数的编制方法进行了调整，增加了研发和成长因子，调整后指数表现显著提升，近一个月涨幅达6.82%，跑赢沪深300约3个百分点此外，4月低点以来该指数涨幅达16.73%，远超同期沪深300的10%马佳建议投资者关注民企ETF基金（代码159973），认为其可作为牛市中的增强型宽基配置。

4 互联网巨头竞争加剧市场格局。

马佳分析了互联网巨头进入外卖和即时零售行业的影响，认为竞争加剧带来短期福利但影响企业财报他提到高盛提出的中国民营十巨头概念，认为这些企业代表未来经济新动能，估值处于低位，具备投资潜力，可能推动中国版纳斯达克的形成。

5 内卷对民企利弊的探讨。

马佳分析了内卷对民营企业的影响，指出民企在企业家精神、生产效率、出海优势和研发投入方面具有竞争力他认为反内卷政策有助于行业整合和价格回升，龙头民企有望受益此外，民企在出口和海外扩张方面具有决策灵活等优势，尽管面临关税挑战，但最困难时期已过，未来优势将进一步显现。

6 反内卷政策助力民企高质量发展。

马佳分析了反内卷政策对民营企业的影响，认为中长期来看有助于提升企业竞争力和盈利水平。他提到光伏和新能源车行业虽面临价格战，但在全球市场具有技术领先优势。此外，二季度经济数据显示民企工业增加值增长6.7%，高于整体水平，新能源汽车等产品同比增速显著。

7 民企利润复苏优于大盘。

马佳指出上半年民企利润增长3.4%，复苏速度快于整体经济，符合经济上行周期民企率先反弹的规律他分析当前民企估值处于低位，未来1-2年可能迎来戴维斯双击，建议关注民企ETF(1599)该产品需通过证券账户购买，可作为红利低波的互补配置。

8 1.

红利低波策略具有防御性。

9 马佳介绍民企龙头指数编制方法。

马佳详细介绍了弘毅远方基金新的民企龙头指数编制方法，通过筛选行业影响力、利润成长性、研发支出占比和自由流通市值等指标，从300家公司中精选100只股票新方法测算显示，相比原指数年化收益增厚约5%他认为当前市场风格转向成长，大盘成长股估值处于低位，经济复苏下业绩恢复快，未来有较大上涨空间。

10 当前市场估值较低，可保持信心。

马佳介绍了市场温度计指标，分为短期和长期，帮助投资者衡量市场情绪他建议看好科技赛道的投资者关注大盘成长风格产品，如民企银泰，并提到机器人产品近期表现较好对于九赢策略，他表示仍坚持红利框架下的低波和质量成长轮动。

11 看好权益市场的固收加配置。

马佳建议低风险投资者在固收基础上增加权益配置，推荐红利框架下的策略轮动他提到红利类权益波动较小，适合固收加产品，并介绍了弘毅远方基金的几类产品：中短债、固收加产品九赢和全市场选股的国企转型升级基金。

12 民企产品覆盖全风格。

马佳建议根据风险偏好选择中短债或九阴风险产品，红利框架下关注股息率和波动率消费和科技板块各有机会，建议通过主题基金配置科技，消费板块长期表现稳定宽基ETF适合非专业投资者。