昨晚，美股三大指数下挫，市场情绪略显低迷！

纳斯达克综合指数下跌0.50%，标普500指数下跌0.43%，道琼斯指数下跌0.28%。

连续两天的回落让投资者心生疑虑：这波下跌是短期的正常调整，还是更大风险的预警？今天我们来剖析美股的背后逻辑，帮大家看清是抄底的好时机，还是该谨慎观望！

美股：市场分歧加剧，短期走势不明

最近两天，美股的上涨动能明显减弱

5月20日，散户的疯狂抄底和企业回购曾力挽狂澜，推动三大指数低开高走，纳指微涨0.02%

但5月21日市场迅速转跌，标普500终结六连涨，三大指数全线收跌，昨晚的下跌延续了这一趋势，显示市场信心有所动摇

摩根大通的数据显示，散户周一净买入41亿美元股票，交易占比36%，创历史新高，展现了“越跌越买”的韧性

但与此同时，COT报告揭示对冲基金在5月6日至13日做空111亿美元，近三期累计做空250亿美元，规模为十年之最

这种散户与机构的对立情绪，让市场短期方向充满不确定性

机构观点同样分裂

高盛分析认为，美股高估值已透支部分利好，经济数据若不及预期（如通胀反弹或消费疲软），可能引发更深回调

而摩根士丹利却表示，宽松货币环境和企业盈利韧性支撑市场，历史经验表明当前调整可能是牛市中的短暂喘息，标普500有望挑战历史高点

当前市场陷入“无风期”，关税谈判僵持不下，美联储降息预期已推迟至9月，短期缺乏强有力的催化剂

美联储官员的表态老调重弹，亚特兰大联储主席建议至少观察3-6个月经济数据，市场情绪因此趋于谨慎

唯一亮点是减税法案，众议院计划下周一前完成投票，内容包括企业减税、监管宽松和预算提升

若法案顺利通过，将直接提振企业盈利和市场信心，同时缓解美债续作压力

但如果通胀数据意外走高或就业市场恶化，调整风险将显著上升

企业回购虽提供支撑（一季度回购5180亿美元，二季度预计1900亿美元），但难以完全抵消不确定性带来的压力

操作建议：

我目前保持20%现金仓位，短期选择观望，密切关注6月经济数据和法案进展

风险偏好低的朋友可以减持部分仓位，锁定收益，但完全清仓可能错过后续反弹。毕竟，精准抄底和波段操作听起来诱人，实际风险不小，卖飞的教训不少见！

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