当前化工行业正经历二十年未有之变局。过去五年，全行业陷入“扩产-压价-亏损”的死循环，钛白粉、有机硅等产品价格跌至历史冰点。但2025年数据显示，化学原料和化学制品制造业产能利用率触底反弹至73.5%，配合《政府工作报告》“提高投资效益”的定调，行业正式进入“反内卷”周期。
$化工ETF(SZ159870)$作为全市场规模最大的化工主题ETF，目前规模达29.85亿元，远超同类产品。七月份以来累计上涨9.44%，表现的非常强势。其跟踪的中证细分化工产业主题指数，前十大权重股涵盖万华化学、盐湖股份、龙佰集团等龙头，合计占比43.84%。这些企业正是行业反内卷政策的核心受益者。
一、精准覆盖五大反内卷赛道
根据最新政策动态，ETF成分股深度覆盖五大优先改革领域：
（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资须谨慎。）
二、三重优势构筑投资护城河
流动性优势：7月22日单日成交额超8.86亿，日均成交额超3.5亿，高流动性意味着更低的交易成本与更小的跟踪误差。对于普通投资者而言，无需研究个股，通过ETF即可一键布局23只反内卷核心标的。
政策敏感性：基金持仓与行业反内卷措施高度契合。如制冷剂行业配额制改革，直接利好巨化股份；磷化工出口价差扩大，云天化业绩弹性凸显。历史数据显示，政策发布后相关成分股平均涨幅达18.3%。
周期反转机会：2025年一季度化工板块业绩分化加剧，但宝丰能源、巨化股份等龙头净利润预计超10亿元，亚钾国际净利润同比增幅更达170%-244%。ETF作为工具产品，可高效捕捉行业beta收益。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资须谨慎。）
三、实战投资策略
短线机会：关注需求旺季叠加供给收缩的子行业。如农药、有机硅等，制冷剂配额制已验证“反内卷”成功模式，相关成分股7月以来平均涨幅达12.7%。
长线配置：龙头企业凭借技术壁垒和规模优势，在反内卷中持续受益。万华化学、盐湖股份等权重股，ROE水平较行业平均高出5-8个百分点。
数据验证的投资价值
目前，化工行业正处于周期底部向上阶段。扩产周期尾声、政策引导下的行业自律、需求端复苏预期，共同构成行业盈利改善的驱动力。化工ETF（159870）作为全市场规模最大的化工主题ETF，其战略配置价值值得重点关注。
化工关联个股：万华化学、盐湖股份、巨化股份、宝丰能源、藏格矿业、华鲁恒升、卫星化学、恒力石化、云天化、龙佰集团
（数据来源：iFinD，截止时间2025年7月25日；文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资须谨慎。）
相关基金：
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