下半年科技盛会马上到来。9月10日，苹果将携搭载自研AI芯片的iPhone17亮相。Meta Connect新品发布会进入倒计时。Counterpoint数据显示，2025年上半年全球智能眼镜出货量同比激增110%，而这场由AI驱动的硬件革命，正将半导体行业推向行情高潮。

科创芯片ETF指数（588920）上市刚满一个月就上涨44.9%，今天大涨8.13%，成功进入逼空行情。

一、智能眼镜革命：终端创新催生算力基建新周期

2025年全球智能眼镜市场正经历指数级扩张。Counterpoint数据显示，上半年出货量同比激增110%，Meta以73%市占率绝对领跑，其9月17日Connect发布会预计推出搭载自主AI芯片的AR眼镜新品。谷歌Pixel 10系列搭载的Tensor G5芯片已实现3纳米工艺突破，CPU性能提升36%，AI算力单元TPU性能跃升60%。终端设备的智能化跃迁，直接拉动AI SoC及存储环节需求：恒玄科技、瑞芯微等企业订单已排至2026年，江波龙、兆易创新的企业级存储产品价格季度涨幅超18%。

二、存储革命：以存代算突破算力瓶颈

行业大佬的UCM技术引发的存储架构变革，正在重塑AI推理的经济模型。通过将实时数据、短期记忆、长期数据分别存储于HBM、DRAM、SSD，该技术使推理成本降低65%，上下文窗口扩展3倍。江波龙企业级SSD订单已排至2026年Q1，其PCIe 5.0产品写入寿命突破2000次全盘写入；佰维存储开发的AI眼镜专用存储芯片，通过3D堆叠技术将容量密度提升4倍，读速达3.5GB/s。

存储芯片的量价齐升在财报中得到印证：兆易创新NOR Flash产品均价Q2环比上涨12%，车规级存储收入同比增长340%；润欣科技与高通合作的AI眼镜存储方案，已获得国内TOP3品牌订单。这场由端侧AI引发的存储升级，正在创造千亿级增量市场。

（数据来源：iFinD，截止时间2025年8月28日；文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资须谨慎。）

DDR4合约价三季度预计上涨23%，企业级SSD产品缺口达15%。美光6月DDR4报价跳涨50%的背后，是原厂停产计划引发的转单效应。国内佰维存储、润欣科技等企业通过布局256Gb TLC Wafer，成功切入TV/安防等低容量嵌入式市场，16GB与64GB eMMC产品价格已趋同。

三、ETF配置价值：流动性与战略价值的平衡术

半导体行业景气度大增，下半年马上要开始的科技盛会或将再度引燃市场对科技主题的关注。相关半导体主题ETF必将水涨船高。

科创芯片ETF指数（588920）成分股涵盖AI SoC（恒玄科技、瑞芯微）、存储芯片（佰维储存）、设备材料（中微公司）等核心赛道。该基金跟踪的上证科创板芯片指数近一年收益达58.7%，超额收益主要来自： 精准卡位高增长赛道：AI SoC权重占比提升至32%，存储芯片占比28%； 动态优化成分股：2025年已调入星宸科技、炬芯科技等智能眼镜芯片龙头；

另外，半导体ETF（159813）规模达52.05亿元。其持仓结构呈现三大特征：1）覆盖AI SoC（寒武纪、星宸科技）、存储（兆易创新、紫光国微）、设备（中微公司、长电科技）全链条；2）前十大重仓股平均研发投入占比22%，远超行业15%均值；3）政策敏感型标的（国科微、华海清科）。这种设计使其既能捕捉端侧AI硬件渗透率提升的收益，又能通过设备材料环节的机会对冲周期波动。

当Meta AR眼镜遇到谷歌Tensor G5，当存储技术跨越式进步。半导体行业正在经历2000年互联网泡沫以来最深刻的技术爆发。此轮半导体行情或将超乎想象。

半导体板块关联个股：中芯国际、海光信息、寒武纪-U 、北方华创、韦尔股份、中微公司、澜起科技、兆易创新、长电科技、紫光国微。

（数据来源：iFinD，截止时间2025年8月25日；文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资须谨慎）

相关基金：

$半导体ETF(SZ159813)$、$科创芯片ETF指数(SH588920)$

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