海光信息和中科曙光重组停牌已经有10天了，复牌在即。芯片吸收合并服务器，实则是AI算力资源的重大整合，也是资本市场科技自强的一盘大旗。各方资金“各怀鬼胎”，有趁机薅羊毛，做ETF净值估值差短线的，有期盼复盘后撬动算力全板块行情的。

一、停牌倒计时：海光复牌在即，国产算力迎来历史性催化

2025年6月9日，海光信息停牌进入最后窗口期。作为国产CPU龙头，海光信息拟吸收合并中科曙光，打造“芯片-服务器-系统”全产业链闭环，总市值剑指4000亿量级。这场并购重组不仅是国产算力领域的里程碑事件，更将重塑A股科技板块格局。

历史经验表明，重大资产重组复牌后，标的公司股价往往迎来爆发式上涨。2023年长电科技并购星科金朋后，股价3个月涨幅超200%；2024年中航电测收购成飞集团，复牌后连续10个交易日涨停。海光信息作为国产芯片“硬通货”，其复牌后的表现值得期待。

二、半导体ETF（159813）：精准卡位“算力航母”，收益未被稀释

对于薅ETF净值变化羊毛的投资者来说，其第一个想到了必然是信创类ETF，应为海光信息和中科曙光同属于信创大类主题。海光信息和中科曙光在某信创主题ETF中合计权重9.5%左右。由于先头资金的买入导致某信创主题ETF规模大增，海光信息和中科曙光实际权重下降。而半导体ETF（159813）成为布局海光复牌红利的更优选择：
1、高集中度持仓：海光信息占比超9%

截至2025年6月9日，半导体ETF（159813）前十大重仓股中，海光信息权重达9.12%，中芯国际、北方华创等半导体龙头合计占比超40%。相比之下，某信创ETF前十大重仓股中，海光信息权重已降至1.8%，中科曙光仅剩0.9%。

（数据来源：iFinD截止时间2025年6月9日）
2、规模稳定，无惧摊薄

半导体ETF（159813）当前规模稳定在50亿元左右，近一周份额增长不足2亿份，资金流入温和。即使复牌后出现套利资金，规模扩张对持仓权重的冲击也远小于信创ETF。

三、大数据ETF（159739）：中科曙光核心载体，共享算力盛宴作为另一关联标的，大数据ETF（159739）同样值得关注：

中科曙光持仓占比超4%：作为服务器龙头，中科曙光在大数据ETF中权重达4.3%。

算力基建受益逻辑：随着“东数西算”工程推进，中科曙光承建的多个国家级算力中心已进入产能释放期，2025年Q1净利润同比增长68%，业绩弹性显著。

四、复牌行情推演：半导体ETF或成最大赢家

假设海光信息复牌后连续3个交易日涨停（参考历史案例），对不同ETF的净值拉动效应测算如下：

（数据来源：iFinD，截止时间2025年6月9日。注：大数据ETF虽不直接持有海光信息，但通过中科曙光间接受益。若中科曙光同步上涨，其净值贡献将进一步叠加。）

在国产算力崛起的历史性机遇面前，半导体ETF（159813）以其高集中度持仓、稳定规模优势，成为布局海光复牌红利的首选工具。与其被摊薄收益，不如锚定算力航母核心标的，静待科技主升浪的到来。此刻，距离海光信息复牌仅剩最后窗口期，上车机会稍纵即逝。

半导体板块关联个股：中芯国际、海光信息、寒武纪-U 、北方华创、韦尔股份、中微公司、澜起科技、兆易创新、长电科技、紫光国微。

（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资须谨慎。）

相关基金：

$半导体ETF(SZ159813)$、  $大数据ETF(SZ159739)$

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