上周五的高层会议，给半导体行业带来了明确的政策指引。人工智能被定位为“引领科技革命的战略性技术”，而半导体作为支撑这一战略的底层基础，被要求“集中力量突破高端芯片等核心技术”，国产半导体产业或迎来新的发展窗口期。

这次会议主要释放了两个关键信号：

一是国产替代进入加速期。 全产业链自主可控被提到了战略高度，那些长期依赖进口的环节（比如先进封装技术），或将成为政策发力的重点。二是创新与规范并重。 在鼓励技术突破的同时，会议强调完善监管机制。这对行业龙头是双重利好——既能避免低水平重复竞争，又能集中资源攻克关键技术。

半导体行业的格局再有望革新，以中芯为例，其先进制程若实现量产，将直接带动上下游设备、材料需求爆发。而存储芯片领域，国内企业通过技术升级，有望在价格回升周期中抢占市场份额。

此外，资金动向也在验证行业逻辑。

市场资金对政策信号的响应非常迅速，4月以来，半导体板块连续获得大额资金流入：当政策方向与资本流向形成共振，往往预示行业进入基本面拐点。当前半导体板块的资金活跃度，已反映出市场对“国产替代+技术创新”的长期信心。看两个具体数据：

• 4月11日单日净流入44.3亿元，创年内新高；

• 4月24日再获10.74亿元加仓，资金布局持续性显著。

半导体板块为什么受资金关注？

资金仍聚焦国产替代的提速和AI算力需求持续增长的逻辑。华虹半导体近期因车规级芯片订单增长，股价单日涨幅超10%，这些进展与政策提出的“攻克核心技术”要求高度契合。此外，大模型训练对高性能芯片的需求激增，寒武纪等AI芯片企业成为资本焦点。同时，存储芯片价格周期触底回升——TrendForce预测，2025年下半年NAND Flash和DRAM价格可能上涨15%-18%，行业盈利空间有望改善。

由此，半导体ETF（159813）的长期配置价值在关税政策催化下进一步凸显：一方面，大国科技博弈背景下，进口芯片税上调倒逼国产化加速，为国内企业创造技术突破窗口期；另一方面，出口管制政策下，海外关键设备/材料供应受限，反而加速中微公司、北方华创等设备商国产化进程，推动产业链自主可控闭环形成。从投资角度看，半导体ETF（159813）覆盖的标的（如中芯国际、韦尔股份）既能享受国产替代政策红利，又可通过规模效应对冲关税带来的成本压力，使其成为抵御贸易摩擦风险、分享产业升级红利的优选。

（数据来源：iFinD，截止时间4月28日 注：个股仅作示例，不构成投资建议）

半导体板块关联个股：中芯国际、海光信息、寒武纪-U 、北方华创、韦尔股份、中微公司、澜起科技、兆易创新、长电科技、紫光国微。

（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资须谨慎。）

相关基金：

$半导体ETF(SZ159813)$、 $大数据ETF(SZ159739)$

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