今年A股市场波动加剧，但传媒板块却走出独立行情。数据显示，传媒方向下半年仍存强劲上涨动能，核心驱动力集中在两个细分赛道：游戏与AI应用。$传媒ETF(SZ159805)$作为覆盖这两大领域的指数基金，正成为投资者捕捉行业红利的工具。今日盘中量价齐升，涨超2%。
一、游戏市场：数据创新高，端游与出海双引擎启动
2025年1-6月，国内游戏市场实际销售收入达1680亿元，同比增长14.08%，用户规模突破6.79亿，两项数据均创历史新高。这一成绩背后，是新品爆发与长青游戏共同发力的结果。
（数据来源：iFinD，截止时间2025年9月3日）
新品方面，《原神》《星铁》等新游上线后表现超预期，直接拉动收入增长；长青游戏如《王者荣耀》《和平精英》持续优化运营，收入稳中有升。更值得关注的是，电子竞技与小程序游戏成为新增长极——前者依托赛事热度与用户粘性，后者凭借碎片化场景快速渗透下沉市场。
海外市场同样表现亮眼。上半年自研游戏海外收入达95.01亿美元，同比增长11.07%。《崩坏：星穹铁道》《万国觉醒》等产品在东南亚、拉美市场持续破圈，证明中国游戏厂商已从“文化输出”转向“全球本土化”运营。
（数据来源：iFinD，截止时间2025年9月3日）
二、AI应用：大模型迭代加速，从技术到场景的全面突破
如果说游戏是传媒板块的“现金牛”，AI应用则是未来价值的“发动机”。7月以来，国内外大模型更新频出：海外xAI发布Grok4，国内智谱GLM4.5、阶跃星辰Step3相继升级。这些迭代不仅提升模型能力，更推动AI从“工具”向“代理”进化。
技术突破带来的直接变化是应用场景的深化。在B端，AI已能自主完成数据分析、任务调度等复杂工作；在C端，个性化推荐、智能客服等场景的渗透率持续提升。更关键的是，AI正在重塑传媒行业的生产流程——从内容创作（如AIGC辅助编剧）到分发（智能投放系统），全链条效率提升空间巨大。
三、影视回暖：暑期档成试金石，长期逻辑待验证
7月电影市场回暖，全国票房40.68亿元，环比大增113.43%。《南京照相馆》《长安的荔枝》等国产片贡献主要增量，但同比仍下降24.36%，显示行业尚未完全恢复至疫情前水平。8月暑期档收官表现将成为关键观察窗口——若《异人之下》《解密》等大片能持续拉动观影热情，影视板块或迎来估值修复；若表现平淡，则需警惕短期回调风险。
（数据来源：iFinD，截止时间2025年9月3日）
四、传媒ETF：一键布局，分散风险
对于普通投资者而言，直接押注单一游戏或影视公司风险较高。传媒ETF（159805）覆盖游戏、广告、影视、AI应用等多个细分领域，前十大持仓包括三七互娱、芒果超媒、分众传媒等龙头，既能分享行业增长红利，又能通过分散投资降低个股波动风险。
当前传媒板块的上涨逻辑已从“疫情修复”转向“技术驱动”。政策层面，数字中国、文化出海等战略为行业发展提供长期支持；技术层面，5G、AI、元宇宙等基础设施的完善，将持续创造新需求。
游戏行业受益于用户付费意愿提升与出海空间扩大；AI应用则处于从1到N的爆发期，商业化落地速度或超预期。而影视板块虽短期承压，但内容工业化、虚拟拍摄等技术的普及，有望推动行业进入“高投入-高回报”的新循环。
传媒ETF（159805）的价值，在于它同时踩中了游戏市场的爆发期与AI应用的技术革命。对于不想错过科技与文化融合红利的投资者而言，这只基金或是一个“进可攻、退可守”的选择。下半年的传媒板块，或许正是那句老话的写照：“站在风口上，猪都能飞起来”——但这次，飞起来的可能是游戏里的虚拟角色，或是AI创造的数字生命。
传媒板块关联个股：分众传媒、昆仑万维、三七互娱、蓝色光标、恺英网络、神州泰岳、岩山科技、利欧股份、芒果超媒、巨人网络。
（数据来源：iFinD，截止时间2025年9月3日；文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资须谨慎。）
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