6月12日，港股市场呈现结构性分化行情。恒生指数开盘跌0.59%，恒生科技指数跌1.13%，而创新药板块却逆市高开，成为资金追捧的焦点。作为港股生物科技领域的标杆产品，银华$港股创新药ETF(SZ159567)$  盘中涨幅达2.06%，成交额突破2亿元，换手率超11%，流动性与市场关注度持续升温。

其成分股表现尤为亮眼：中国生物制药涨超13%，远大医药、康哲药业、荣昌生物、君实生物等多股跟涨，板块赚钱效应显著。值得关注的是，该ETF昨日（6月11日）单日获资金净流入超1.6亿元，凸显机构与个人投资者对创新药赛道的强烈看好。

$港股创新药ETF(SZ159567)$  紧密跟踪国证港股通创新药指数（987018），该指数聚焦港股通生物科技产业龙头，涵盖基因治疗、细胞疗法等前沿领域，与生物经济规划高度契合。截至6月12日，该ETF近1周涨幅达7.67%，近1月上涨26.68%，近3月飙升37.71%，近6月涨幅达54.97%，近1年累计涨幅高达90.39%，几乎实现翻倍收益，年初至今收益率亦达61.52%，在同类产品中稳居前列。

当前，港股创新药板块正迎来“政策+技术”双重利好。一方面，香港《医疗创新2030计划》提供研发费用加计扣除，叠加内地《全链条支持创新药发展实施方案》落地，从审批加速、商保支付到出海合作全方位赋能企业。数据显示，2025年南向资金净流入港股规模已达6591亿港元，创新药板块成为资金配置核心方向之一。另一方面，AI技术正重塑药物研发效率，例如将分子发现周期缩短至11个月，研发成本降低超90%，中国生物制药等头部企业已通过AI技术实现靶点筛选效率提升80%。

作为ETF重仓股，中国生物制药近期动态印证行业高景气。公司创新药收入占比已从2018年的16%跃升至2024年的42%，预计2025年突破50%，2027年将达60%。其核心产品库莫西利胶囊（CDK2/4/6抑制剂）有望突破乳腺癌耐药性难题，罗伐昔替尼片（JAK/ROCK抑制剂）在骨髓纤维化治疗中展现优异安全性。此外，公司海外合作频频落地，与德国勃林格殷格翰共建肿瘤管线，四价双抗药物FS222亦在美国临床肿瘤学会（ASCO）亮相，国际化布局进入收获期。

里昂证券指出，2025年上半年创新药板块反弹主要受流动性复苏与授权交易驱动，下半年企业盈利兑现或成新焦点。高盛全球医疗健康年会亦释放积极信号，预计跨国药企并购活动将加速，中国创新药企在全球交易中占比已从2020年不足5%升至2024年30%，出海逻辑持续强化。当前港股通创新药指数动态市盈率虽较年初下降41%，但板块营收与利润突破性增长，显示估值已进入业绩驱动阶段。

在政策松绑、技术赋能与资本加持下，港股创新药板块正从“估值修复”迈向“价值成长”。 港股创新药ETF(SZ159567)  凭借高弹性成分股、流动性优势及政策红利，或成为投资者捕捉生物科技红利的利器。随着更多创新药管线落地及国际化合作深化，该ETF长期配置价值值得重点关注。#潮玩赛道爆火！泡泡玛特市值空间有多大？#