7月1日，市场开启下半年行情，创新药板块率先爆发。消息面上最大的利好是，国家医保局、国家卫生健康委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，其中提出，支持医保数据用于创新药研发。

对于近期高位震荡的医药板块来说，强力的政策支持再次提供了催化剂。其实，2024年以来创新药械全产业链支持政策逐步落地，比如引入保险增量资金、集采纠偏、丙类目录等一系列组合拳，创新药械已经步入新一轮的政策支持发展新周期。

除了政策周期的转暖外，创新药本身进入了专利的收获期，不断宣布的BD大单就是例证。今年以来，优质的创新药、创新器械企业走出了独立行情，创新药行业迎来产业、业绩和政策三因素共振，有望进入价值重估的新周期。

• 产业方面：国内药企在ASCO、AACR等国际大会上数据亮眼，BD出海量和质齐升。实际上，今年跨国大药企首付超过5000万美元的引进交易中，来自中国的占比已经达到42%，已经接近统治级别。中国药企对外授权总金额在今年一季度就已经基本超过了去年的50%，超过了2023年全年。

• 业绩方面：创新药龙头企业盈利预期不断提升，有望加速进入盈利周期，迎来“拐点时刻”，实现我国医药创新从0到1的跨越式发展。机构分析认为，从今年半年报开始市场将看到创新药企业收入的集体改善，这将吸引更广泛的资金关注。

如何布局？

中国创新药海外爆发已经形成产业趋势，我们国家有望在未来3~5年出现全球范围内市值较大的创新药龙头企业，其中的投资机会是巨大的。

科创生物医药指数聚焦国内研发实力强劲的原研药龙头企业，研发能力强、质地较好，受今年持续不断的BD和新单品情绪催化，有望继续维持估值修复行情，走出独立行情。

 $嘉实上证科创板生物医药ETF发起联接C(OTCFUND|021061)$ $嘉实上证科创板生物医药ETF发起联接A(OTCFUND|021060)$

恒生医疗保健指数是由医药生产、医药分销、医疗器械和医疗服务四个子行业组成。其中，医药生产包括生物科技、药品制造等，医药分销包括药品经销商等，医疗器械包括医疗设备和仪器等，医疗服务包括医院和诊所等。港股创新药行业在估值层面更具性价比优势，结合更好的基本面相对优势，或具备弹性。

$嘉实恒生医疗保健ETF发起联接(QDII)C(OTCFUND|018433)$ $嘉实恒生医疗保健ETF发起联接(QDII)A(OTCFUND|018432)$

风险提示：投资有风险，可能发生投资损失。基金的过往业绩表现都不预示其将来投资结果，我国基金的运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。嘉实基金管理的某只基金业绩不构成对其他基金业绩表现的保证，投资者投资嘉实基金管理的产品时，应当认真阅读《基金合同》、《产品资料概要》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征和及产品特有风险，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。

定投是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

#创新药回暖！能上车吗？#