海光信息、中科曙光复牌后的第二天，股价恢复日常波动。重仓这两只股票的基金，这两天净值表现普遍不佳……

套利不成险被套

海光信息与中科曙光的合并，被广为看好，停牌后市场预期是比较乐观的。如今，复牌后走成这个样子，低于预期，但也不是特别出乎意料。

最终的结果是贡献了一定的收益，别看比较小，还是有贡献的。不过相关基金大多为权益类基金，还有其他持仓，贡献扛不住其他持仓这两天的回撤。

不过较早潜伏的投资者，这次大概率还是有些收益的，因为近期行情比较好，而且受益于乐观预期，有资金提前流入相关行业，也带动了表现，形成一种“提前兑现”的有趣现象。

虽说有“提前兑现”，但是如果没有市场整体行情较好的支撑，这回就不是套利不成险被套，而是套利不成反被套了，那可真是一个悲伤的故事。

难以看好的机会

其实基金投资经验多一些的投资者，是很难看好这次机会的。因为主投A股的权益类基金，大概率是不值得参与套利的。

最主要的原因是现在信息传播比较快，信息差不大。套利本身就是个信息差带来的投资机会，收益一共就那么多，知道的人多了就稀释了。所以理性的人，发现了机会也不会分享，除非还有别的回报。

这回堪称“锣鼓喧天”，所以这样的结果也在预期之内。提前埋伏的，就看反应速度，打算精准卡点的，一看这架势，其实后面就放弃了。

还有一个例外就是基金公司实施严格限购，稀释程度会得到比较好的控制，套利机会更有确定性的同时，代价是额度比较小，投资者可能会觉得收益金额比较小，但这已经是偏得，就别嫌少了。

机会到底在哪儿？

所以套利的机会到底在哪儿？在把握相关机会的时候，除了算所谓的机会能有多好的表现，还要算能兑现多少，基金规模如果暴增，再好的机会也扛不住啊！

所以借道基金套利A股个股的机会，就像沙子一样现在很难抓得住。更多的机会出现在严格限购的QDII基金，比如1天限购100元/户，产品供不应求被爆炒，溢价比较高。一次赚得少，贵在确定性高。

而更多的套利机会变成了心理上的博弈，先发现机会的，赚后发现机会的钱，拼的是反应速度，至于最后结果什么样，不重要了，击鼓传花有人接就好了。这里博弈的成分是比较多的，不适合绝大多数普通投资者参与。