作为今年市场最热的投资主线，创新药可谓是关注者众多，只是吧有不少投资者是望涨兴叹，没上车。最近几天，创新药指数受市场风险偏好等因素影响有所回落，恒生创新药ETF（159316）跟踪的恒生港股通创新药指数，昨天盘中先抑后扬，今天则再度大涨。

对此，好多人来问我，现在能上吗？

我认为可以，要注意节奏，同时你要能承受住创新药的大幅波动。

我们来看资金流向，上周是创新药有所回调的，但跟踪港股创新药相关指数的ETF产品（包含QDII和港股通）净流入超30亿元，6月以来净流入超120亿元，说明资金是越跌越买的。

市场对于创新药的信心与以往是截然不同的，这与国产新药全球价值有望迎来持续兑现密切相关。

自2015年医改和2018 年集采以来，中国药企积极从“仿制”转型“创新”。在此过程中，已逐步完成了从模仿到跟随，再到源头创新的蜕变。随着创新程度不断提升，国产创新药厚积薄发，初步具备了国际竞争力，迎来出海浪潮。

数据显示，2025年上半年中国创新药BD出海交易超50起，总金额超480亿美元，而这主要涉及创新药研发企业。

图：近三年中国创新药对外授权数量与金额大幅增长（单位：亿美元）

此外，政策体系从上到下构建起强有力的支撑框架。

国务院政府工作报告首次将“制定创新药目录”纳入国家战略，国家医保局通过动态调整机制使创新药谈判成功率稳定在90%以上。

广州、上海、北京等核心城市密集出台《全链条支持创新药发展实施方案》，形成覆盖研发、审批、准入、支付的全生命周期政策网络。

全市场众多创新药相关产品中，恒生创新药ETF（159316）已连续8周净流入，7月29日-8月1日短短四个交易日基金份额增长了1.11亿份，资金爆买。

图：恒生创新药ETF份额变化

数据来源：Choice，截至2025/8/1

该ETF跟踪恒生港股通创新药指数，其核心优势在于其层层递进的筛选体系，形成一套严密的“创新纯度认证机制”。

首先锚定港股通标的与恒生综合指数（A+H）的双重资格门槛，确保成份股具备内地资金可投性与市场代表性。

其次，行业分类上精准锁定“281020生物技术”子行业，将传统制药企业天然排除在外。

近日又迎来重磅调整，根据恒生指数公告，恒生港股通创新药指数将修订编制方案，剔除主营业务在医药外包（CXO）的公司，专注于创新药研发型企业。修订将于8月11日生效，恒生港股通创新药指数将成为ETF跟踪的指数中首批真正纯度100%的创新药指数。

根据新的编制方案，5家CXO公司将从恒生港股通创新药指数中剔除。修订后，恒生港股通创新药指数前五大成份股，分别是信达生物、百济神州、康方生物、石药集团、中国生物制药。（注：个股仅作为参考，不作为投资建议；个股有风险，投资需谨慎）

业绩表现甚是亮眼，年内恒生港股通创新药指数累计上涨103.13%，领涨一众创新药指数。

数据来源：Choice，截至7月31日；指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

创新药已经从政策刺激阶段过渡，逐步引发产业蜕变，伴随产业政策红利持续释放、企业盈利拐点逐步显现、全球竞争力不断强化，恒生创新药ETF（159316，联接A/C：024328/024329）有望成为分享中国医药创新红利的核心配置标的。

我必须要提醒一点，恒生创新药ETF（159316）是行业主题型产品，又是能T+0的，它的波动度相对来说是比较大的，如果你有点担忧，但又想布局创新药，我的建议是进行资金配置。

比如行业（创新药）+宽基，不同于以往说的比较多的哑铃策略，宽基在我看来是中间资产。

近一月宽基等中间资产明显是强于红利/银行这类资产的，往后看，8月份中报披露进入密集期，叠加后续专项债提速、地产政策再优化，盈利与估值有望形成“双击”，沪深300等宽基指数既可避免单一个股波动风险，又能一键锁定中国核心资产，等待情绪修复与资金回流带来的收益。

最近沪深300ETF易方达（510310）还发布了分红公告，这已经是今年第2次现金分红，每10份基金份额分红0.41元，现金红利发放日为8月6日。

风险提示  #创新药赛道持续活跃 行情空间有多大？#$易方达恒生港股通创新药ETF(OTCFUND|159316)$

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