1 科技板块投资热点分析。

葛俊阳和赵霖洁讨论了当前市场最热的科技板块投资机会，分析了ETF在科技领域的投资策略和潜在热点。

2 科技板块投资机会分析。

葛俊阳和赵霖洁讨论了近期科技板块的市场表现，特别是人工智能产业链的投资机会。他们指出，科技股近期表现强劲，科创50涨幅显著，TMT板块领涨。海外算力链的超额收益和国产AI的发展推动了行情扩散。人工智能产业链包括上游的芯片、PCB和光模块，中游的云服务商，以及下游的行业客户。他们建议投资者关注这些领域的投资机会。

3 AI产业生态与投资机会分析。

葛俊阳分析了AI产业生态，包括PaaS、SaaS及下游行业应用。他提到国务院发布的“人工智能 ”行动方案，强调AI与产业结合的政策支持。投资方面，建议关注AI加产业端龙头、消费电子及算力基础设施公司。他还讨论了硬科技与软科技的投资方向，指出硬科技如芯片、光模块等是AI的基础设施，软科技如AIGC、游戏等短期可能形成投资爆点。葛俊阳认为科技成长主线长期值得期待，并提到军工行业在五年计划交接点的投资机会。

4 行情由剩余流动性和存款搬家推动。

葛俊阳指出当前行情主要由剩余流动性和存款搬家两大因素推动。剩余流动性源于政策宽松与实体经济需求的时间差，其走势与A股高度吻合。存款搬家现象历史上多次出现，可能由低利率、经济结构转向或股市赚钱效应引发，但葛俊阳更倾向于用剩余流动性解释本轮行情，认为存款搬家与市场行情互为因果，且当前居民存款与股市比值仍处高位，显示搬家处于早期阶段。

5 科技板块在流动性行情中表现突出。

葛俊阳指出，在流动性充裕的行情中，小市值、高成长和高估值的股票往往表现最佳。当前人工智能产业链符合这三个特点，因此在近期行情中表现突出。他进一步分析了AI产业链的上游，主要包括芯片制造和光模块等基础设施类板块，这些板块在国产替代逻辑下具有投资价值。

6 光模块与芯片龙头表现趋同。

葛俊阳指出，国内光模块板块与海外芯片龙头表现高度趋同，主要因国内光模块企业客户集中在海外。随着国产芯片技术进步，这种相关性可能降低。他建议关注通信设备板块，并提到AIDC服务商与国产替代相关性较高。此外，AI应用涉及多个行业，而云服务商热度不及上下游。市场当前关注上游板块，如通信设备，受海外芯片巨头财报影响。未来需警惕海外芯片巨头负面预期对国内板块的影响。

7 AI产业链上下游分析。

葛俊阳分析了AI产业链的上下游结构，上游涉及芯片和光通信，中游是云服务，下游则是应用落地。他提到AI应用广泛，涵盖政府、金融、医疗、教育等多个领域。此外，葛俊阳强调了AI产业链中的正向循环，即云厂商增加资本开支训练模型，吸引用户后收集数据进一步迭代，形成良性循环。他还比较了国内外AI产业链的效率差异，指出海外算力链表现更优。

8 AI应用发展潜力巨大。

葛俊阳指出AI应用领域具有广阔发展空间，当前市场更关注上游硬件，但下游应用长期潜力更大。他建议投资者可关注国产AI应用的开发和落地，提前布局。虽然短期风险较高，但从确定性和稳定性来看，AI应用领域值得关注。

9 科技板块行情尚未结束。

葛俊阳指出，上游制造板块如芯片、光模块等短期仍具吸引力，资金持续流入，行情可能未结束。对于未布局的投资者，建议逢跌介入或关注下游AI应用机会。港股互联网板块受负面因素影响表现较弱。投资人工智能板块可考虑指数化投资分散风险。

10 建议分散化指数投资更稳妥。

葛俊阳和赵霖洁讨论了投资个股与指数基金的优劣。他们认为，如果投资者对个股节奏把握不好，建议选择指数化投资，尤其是对于概念细分多、趋势性强的板块如AI和医药。指数投资可以分散风险，适合普通人。虽然主动权益基金今年表现强劲，但在单边上涨行情中可能因频繁切换而错过指数涨幅，因此被动跟踪指数也是一个不错的选择。

11 主动权益基金在结构性行情中优势明显。

葛俊阳指出，当某一板块内部分化严重时，如消费板块中白酒表现较弱但其他子行业较强，主动权益基金可通过灵活调仓避开弱势股，获得优于被动指数的收益。他建议在结构性机会明显的行业选择主动管理产品。