1 永赢基金注重客户资产动态平衡。

刘庭宇介绍了买方投顾服务，结合客户需求和大类资产配置研究，提供专属解决方案，涵盖退休、养老等目标团队通过深度研究和科技赋能，拓展服务边界，覆盖全市场上千管理人和上万产品，形成成熟研究体系。

2 军工行业进入战略机遇期。

刘庭宇认为军工行业从事件驱动转向基本面驱动，内外需共振推动景气修复。未来三年受益于十四五收官和十五五规划，订单有望放量。军贸订单增长迅速，全球市占率有提升空间。国家长期目标支撑行业持续发展。

3 军工板块长期发展空间广阔。

刘庭宇介绍了军工板块的五个细分方向及投资逻辑航空装备受益于国防现代化和国产替代，航天装备因低轨卫星资源争夺和太空作战网络建设受关注，航海装备受政策支持且水下无人装备成新增长点，地面兵装中导弹需求因消耗属性强而持续增长，军工电子则受益信息化升级和国产替代此外，也是重要方向。

4 低空经济等三大产业链投资逻辑。

刘庭宇介绍了低空经济、商业航天和国产大飞机三大产业链的投资逻辑，包括飞行汽车、手机直连卫星和C919市占率提升等具体方向军工板块波动性加大刘庭宇分析了军工板块近期波动的原因，包括内外需共振、订单释放预期增强、军贸订单放量等基本面因素，以及短期交易热度导致的回调军工行业内外需变化趋势刘庭宇讨论了军工企业内外需的变化趋势，指出国防支出和军贸出口份额有望进一步提升，长期成长空间值得期待。

5 国防预算增速高于GDP。

刘庭宇分析了国防预算的内需和外需情况内需方面，2025年国防预算增速7.2%高于GDP目标，国防支出占GDP比重低于全球水平，预计将迎来补库周期外需方面，中国军贸市场份额从2020年低点回升至2023年的8.36%，明星装备如歼10CE等受国际关注，未来份额有望翻倍低空经济和商业航天作为新质生产力方向，战略价值凸显，长期表现优于传统军工板块。

6 低空经济与卫星通信发展前景广阔。

刘庭宇分析了低空经济的政策支持和技术优势，指出其与新能源车产业链的高度复用性，预计未来市场规模将快速增长他还提到卫星通信进入常态化发射阶段，下半年可回收火箭试验可能降低发射成本，推动产业发展。

7 卫星通信和商业航天前景广阔。

刘庭宇分析了卫星通信在6G网络、低空经济和无人驾驶中的重要作用，认为商业航天和卫星互联网将加速发展他提到国内企业出海顺利，新兴市场订单增加对于2025年下半年军工板块，他建议关注无人机、低空经济和电动飞行器等领域，指出政策红利和试点城市将推动行业发展此外，凝聚态电池技术和民营火箭公司的进展也是重要看点。

8 军工板块估值平稳，略有波动。

李欣分析了军工板块当前的基本面和估值情况，指出年初至6月20日军工指数表现平稳，微跌或微涨6月20日后军工热度提升，跑赢大盘中金研究员认为军工行业收益率大部分为正，抗跌性较强2019至2020年军工指数表现强势。

9 军工板块长期韧性较强。

刘庭宇分析了军工板块近年表现，指出虽然市场调整但相对沪深300仍有弹性他认为军工行业基本面稳健，受益于国防需求增长和科技创新，当前估值存在折价但长期有望修复十四五收官年订单集中释放，军贸出口受地缘政治推动，细分领域如含能材料需求旺盛。

10 军工订单增长体现行业景气修复。

刘庭宇分析了军工行业订单增长、军贸出口推动因素及研发投入趋势订单显示行业需求端景气度持续修复军贸出口受地缘政治冲突、中国供给升级、产能政策共振及格局重构四因素推动国防预算连续十年保持7%增长，重点投向无人机等高技术领域，国产化率超80%政策保护军工设施将进一步推动板块发展。

11 军工设施保护条例推动市场机会。

刘庭宇解读了重要军工设施保护条例涵盖的七大场所，并分析了四个受益板块：智能安防、信息安全、低空防御和应急处理他提到军工板块延伸出的新兴产业如人工智能、新能源等也蕴含投资机会传统行业升级在政策支持下有望实现增长。

12 永赢基金7月多地举办投资活动。

永赢基金在7月8日至12日于深圳、上海、南通等地举办价值投资、创新交易策略等线下活动，邀请投资者预约参与同时介绍了买方投顾团队的研究实力和服务理念，强调长期财富规划和科技赋能的重要性。