本基金跟踪深证50指数,该指数反映深市市值规模大、行业代表性强、公司治理良好的50家公司股价变化情况。报告期内本基金主要采取完全复制法,即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。
2025年第一季度,在宏观政策持续加力下,中国经济保持稳定增长态势,产业结构呈现显著分化。投资领域总体保持稳定,制造业投资受设备更新政策驱动增长较快,其中新能源装备投资增速较为突出,房地产投资降幅有所收窄,核心城市地产价格有所企稳。消费端持续回暖,社会消费品零售总额保持增长态势,其中服务消费占比快速提升,新能源汽车、智能家居等升级类领域增速较快。出口方面,虽受海外关税政策扰动,但是出口整体展现出较强韧性,出口产品结构分化显著,高附加值产品高速增长,传统制造业承压。报告期内,货币政策延续稳健灵活基调,兼顾稳增长与防风险,资本市场流动性呈现“总量稳、结构优”特征,A股成交量有所回升。整体来看,2025年第一季度,A股结构性分化特征凸显:科技成长板块先扬后抑,传统周期板块表现低迷,新质生产力培育与产业转型升级已成为驱动资本市场价值重构的核心力量。报告期内,深证50指数下跌1.54%。
深证50指数在传统宽基指数编制规则上有所创新:首先在深市个股中剔除成交金额、ESG评级靠后的股票;再选取自由流通市值排名前100且在三级行业内排名A股市场前3的股票作为待选样本;最后,若待选样本超过50只,三级行业第一优先入选,公司治理得分较高的依次入选;若待选样本不足50只,待选样本全部入选,公司治理得分较高的依次入选,直至样本数量达到50只。基于创新的编制规则,深证50指数一方面汇聚深市细分行业龙头,成长性突出;另一方面通过公司治理能力优选成份股,有效提升指数整体经营质量,可持续发展能力较强。深证50指数有望成为投资者分享中国经济高质量发展的有效工具。
本报告期为本基金的正常运作期,本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同,坚持既定的指数化投资策略,在指数权重调整和基金申赎变动时,应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差,力求跟踪误差最小化。