关键指标【仅供参考】
1、沪深300股债利差择时模型：5.7%，适合维持偏股持仓（国内股权长期回报好于债权）。
2、万得全A市净率：1.75倍，处于54.65%分位数（历史1.28-2.14，再跌26.86%达到近10年最低，涨22.29%创近8年新高），北证50领涨。
3、可转债均价：149.695元，处于95.59%的偏高区域，适合减仓（历史94.741-152.232）。
4、动量宽基/资产：创业板50；动量板块：科创芯片、稀土、创业板50、港股创新药。
5、纳斯达克100市盈率35.31倍，估值分位数87.47%；万得微盘股市净率2.48，估值分位数46.22%（2023年底附近）；港股创新药市盈率39.36倍，估值分位数41.64%；中概互联和中证白酒市盈率分位数分别为9.68%和3.48%，相对偏低。
在短暂休息后，
A股再度拉升，
特别是金融科技、券商和光伏等大涨，
炒股软件指数更是飙升13.49%！
对人气带动效果显著。
目前证券公司市净率1.66倍，
处于最近10年52.35%的分位数；
光伏指数市净率2.05倍，
处于最近10年27.06%的分位数；
均位于适中或偏低水平。
但金融科技市净率6.56倍，
市盈率93.84倍，
分别出于最近10年96.63%和88.02%的分位数，
相对偏高，
存在结构型高估。
有机构数据显示，
7月份居民存款搬家超1.1万亿元
非银机构存款（主要是股票和基金投资资金）增加2.14万亿，
市场的火爆，
正源源不断吸引资金入市，
行情有望进一步扩散。
周末看到一位82岁的大爷，
最近10年每月坚持用养老金补仓，
目前浮亏67%，
让人唏嘘，
如果选择转债、固收+等品种，
体验要好很多。
统计公布数据显示，
7月份规模以上工业增加值同比增5.7%，
环比增0.38%，处于震荡回暖阶段；
装备制造业和高科技制造业同比分别增8.4%和9.3%，
处于领涨地位；
细分行业上，
3D打印设备、工业机器人和新能源企业同比增
24.2%、24%和17.1%，
增速较高。
社会零售额同比增3.7%，
环比下降0.14%，
仍在探底阶段；
以旧换新带动家用电器及音像器材、
家具等分别增长28.7%和20.6%，
增速偏快。
受房地产拖累，
固定资产增速仍在下滑，
但航天、航天器及设备、信息服务等行业
增速分别为33.9%、32.8%和16%，
处于较高水平。
【消息】
1.阿里推出首个开源多模态深度研究Agent——WebWatcher，能够图文结合思考并调用多种工具，在四大VQA（视觉问答）基准测试赶超GPT-4o。
2.第三方数据显示，7月份小米以13.7%的市占率进入空调前3，仅次于美的和格力，超越海尔，同比增速53.9%，碾压其他厂商。同时线上产品均价2513元，显著低于美的和格力的3000元+，性价比依旧较高。
3.美俄元首会晤，尽管没有达成协议，但双方均愿意以和平方式解决乌克兰危机，未来无非是怎么划分利益的问题，乌克兰和欧盟可能成为牺牲品，同时美俄关系缓和，对中方不算好消息。
受此影响，黄金、原油价格走低。
4.美联储传出消息，拟调整资产配置，增加短期国债配置，未来两年可能购买近2万亿美元国债，有利于降低美国国债发行压力，促进利率更快下降。
【行情】
15日，离岸人民币小幅贬值，主力净流入196亿元,4358只上涨，639只待涨，市场整体上涨1.44%，金融科技、玻璃纤维、电源设备、电子化学品、券商等板块领涨；港股通净流入359亿元，创新药和新能源较为强势。
15日夜间，黄金下跌0.04%，白银下跌0.13%，ICE布油下跌1.06%，美国十年期国债收益率走高至4.3199%，道琼斯上涨0.08%，纳斯达克100下跌0.51%，中概互联上涨1.5%，A50上涨0.18%。
美股小幅下跌，伯克希尔加仓的联合健康上涨12.03%，VOR上涨8.08%，涨幅靠前；MSTR下跌1.78%，特斯拉下跌1.5%，跌幅偏大。
中概美股上涨，迅雷上涨26.53%，金太阳上涨25.86%，禾赛上涨9.73%，蔚来上涨8.09%，拼多多上涨3.67%，涨幅靠前。
定投团目前整体盈利16.57%，其中创新药盈利超115%，定投品种仅白酒浮亏。
一、可转债打新
金威转债（8月20日）
保健食品，NMN、合生生物、维生素、跨境电商等概念，规模12.92亿元，AA，转债税后本息为112.4元，质地一般，转股价值97.04元，预计每签能赚260元。抢权配售股权登记日为8月19日，每股配售2.1189元，最低48股可以获配1张。
类似转债：仙乐转债。
数据来源：同花顺 iFinD
二、特色老债
1、双低转债【偏安全】
中装转2、浦发转债、金能转债、维尔转债、帝尔转债。
2、小规模双低债【偏活跃】
冠中转债、恩捷转债、能辉转债、沪工转债、上声转债。
3、低溢价转债【偏进攻】
欧通转债、远信转债、荣泰转债、易瑞转债、神通转债。
4.华阳转债董事会提议下修，如果下修到底，合理价值为123元，当前价格透支较多。
15日可转债等权上涨1.31%，溢价率中位数为28.63%，跟随市场大涨。
以上为个人观察和思考，仅供参考，不做推荐。
三、估值分析
