上证指数时隔8个月重返3500点，两市成交额飙到1.5万亿。银行股集体创新高，金融权重把指数顶得明明白白。但老股民都懂，指数冲关靠金融，真正赚钱的行情往往藏在被忽视的角落。现在，科创芯片ETF（认购代码：588923）的剧本来了。
一、3500点不是终点，而是资金重新分发的起点
沪指站上3500点的本质，是市场对“政策底+盈利底”的双重确认。银行股创新高靠的是高股息防御属性，但资金永远是逐利的。看看最近的资金流向：北向资金偷偷加仓科技板块，两融余额悄悄往半导体、AI产业链扎堆。机构最新调研数据显示，7月以来超百家公募密集调研芯片设备、材料公司，这动作比财报季还急。
二、科创芯片ETF（认购代码：588923）的隐藏剧本：轮动行情里的滞涨洼地
这一轮行情有个反常现象：AI算力、人形机器人、创新药轮番涨了三波，唯独芯片板块像被施了定身咒。但仔细扒数据：
三、技术面与筹码结构的双重信号
现在市场有个致命矛盾：炒高的题材股不敢追，低位的消费股没弹性。科创芯片ETF恰好卡在中间地带。
技术面：科创芯片指数从年内高点回撤超12%，但最近10天始终保持低频震荡态势，MACD依旧处于金叉状态。KDJ指标有底背离嫌疑。
筹码结构：科创芯片成分股机构持仓比例从35%回升到42%，但小户资金持仓占比跌破18%，典型的主力吸筹未完成信号。
事件催化：8月将发布国产半导体大机器（敏感话题不好展示）量产进展，9月Mate70芯片供应链曝光，这两个节点足以引爆板块情绪。
四、为什么说它是下一波行情的“胜负手”？
估值修复空间：当前市盈率88倍看似吓人，但对比科创板50指数的62倍，科创芯片指数（000685.SH）的盈利增速是其两倍，PEG仅1.37——这在成长股里属于白菜价。
流动性优势：科创芯片ETF（588920）（认购代码：588923）单日涨跌幅设置在20%，既能捕捉日内波动机会，又能避免个股暴雷风险。
现在市场最大的风险不是跌，而是错过。当所有人都在讨论银行股能涨多少时，真正的猎手早已把目光投向芯片战场。毕竟，没有哪个科技牛市的成色，是靠银行股打出来的。科创芯片ETF（588920）一篮子买齐行业龙头，既分散了单股暴雷的风险，又能精准抓住板块整体上涨的机会。认购代码588923，流动性好，门槛低，没有科创板权限也能轻松参与。
科创芯片关联个股：中芯国际、海光信息、寒武纪、澜起科技、中微公司、芯原股份、沪硅产业、思特威、恒玄科技、华海清科。
（数据来源：iFinD；截止时间2025年7月10日；文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资须谨慎。）
相关基金：
科创芯片ETF（588920）（认购代码：588923）
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