1 闫冬分析牛市下的投资机会。

闫冬指出A股近期表现强劲，上证指数突破3800点，市场氛围持续向好。他建议投资者关注化工等尚未创新高的板块，以及在美联储降息预期下的商品顺周期方向投资机会。同时提醒投资者注意风险，投资需谨慎。

2 市场表现复盘及投资建议。

闫冬复盘上周A股市场表现，指出上证指数突破3800点，日均成交金额达2.54万亿，申万一级行业全部上涨。通信、电子等板块涨幅居前，房地产、煤炭等相对偏弱。他分析市场关注沪深300能否突破去年高点，建议关注趋势向好且基本面逻辑顺的行业板块，如计算机、化工等。

3 大宗商品周期中长期看好。

闫冬分析了近期市场表现，指出大宗商品周期受到基本面支持，有色、钢铁、化工等板块表现亮眼。他认为美联储表态导致美元指数下挫，带动股市和商品走强。国内经济数据虽偏弱，但市场已预期，下半年政策可能侧重结构性调整，抑制过剩产能投资，加大科技方向投入。资金面活跃，居民存款向资本市场转移，机构资金活跃也是市场走高的原因。

4 看好顺周期商品板块。

闫冬指出居民存款搬家趋势可能推动市场创新高，同时关注美联储降息预期。美国经济数据向好，制造业和服务业PMI超预期，地产数据表现强劲。欧元区制造业PMI也恢复至50以上。鲍威尔释放鸽派信号，市场预期9月降息概率升至90%，美债利率和美元指数下行。闫冬看好顺周期商品板块，尤其是钢铁、有色和化工等出口占比较高的方向。

5 化工板块获资金大幅流入。

闫冬指出化工ETF近期出现大规模资金流入，规模一周内增长50%，显示机构对化工板块的看好。他认为当前市场环境下，资金从高位板块撤出，转向估值合理且处于低位的化工等板块。闫冬推荐了化工ETF和科创新能源ETF，并提到化工板块上周表现强劲，跑赢上证指数，权重股涨幅显著。此外，国内外石化行业的产能调整也为化工板块提供了支撑。

6 化工行业迎来投资机会。

闫冬指出，国内外化工行业去产能趋势有利于国内龙头企业。化工板块估值处于低位，龙头企业竞争优势明显，未来有望迎来价格和市场份额的双重提升。此外，液冷材料、光伏和磷化工等行业近期表现亮眼，政策调整也推动了相关股票上涨。

7 化工板块供给端受限，头部企业受益。

闫冬分析了化工板块的供给端变化，指出炼油厂和乙烯产能可能面临限制，农药行业落后产能有望出清，头部企业受益。氟化工方向因AI景气提升表现亮眼。他认为化工板块处于周期底部区间，反内卷预期强烈，可能成为中长期重要主题。

8 闫冬看好化工板块配置价值。

闫冬表示当前化工板块处于低位，中线看好其投资价值。他指出在PPI修复周期中，化工行业往往能跑赢大盘，建议关注炼化、涤纶长丝等细分领域。对于把握不好个股的投资者，他推荐关注化工ETF（159870）及其联接基金。此外，闫冬还提到钢铁、有色等资源类板块以及科创新能源ETF的投资机会。

9 新能源板块三季度有望改善。

闫冬分析了新能源板块的现状和前景，指出二季度可能是盈利低点，三季度有望改善。他提到光伏和锂电池产业链价格传导显现，尤其是固态电池项目评审将带来催化。科创新能源指数跌幅大，反弹空间看好。他建议关注化工、有色、钢铁及新能源ETF，并提到国内外宏观面利好A股。