1 鹏华基金介绍特色指数产品。

闫冬分析了近期市场调整原因，包括政治局会议利好落地和美国非农数据超预期影响全球股市，并探讨了反内卷行情是否持续他提示投资者注意风险，强调基金投资需自负盈亏。

2 上周全球股市普遍下跌。

闫冬复盘了上周市场表现，全球股市普遍下跌，上证指数跌0.9%，日经225跌1.6%，标普500跌2.4%，恒生指数跌3.5%。美国非农就业数据不及预期引发市场震荡，国内政治局会议表述未超预期，市场情绪回落。A股日均成交1.787万亿，较前一周小幅下降。31个行业中6个上涨，生物医药、通信、传媒涨幅靠前，煤炭、有色、房地产跌幅超3%。原油和黄金上涨，铜铝下跌。

3 反内卷政策影响商品市场。

闫冬指出近期多晶硅、碳酸锂等商品价格回调，期货交易所限仓措施抑制短期市场情绪他认为反内卷仍是中期政策主线，15规划将强化该方向PPI同比转正前，钢铁、化工等板块调整后具备中线配置价值，建议关注鹏华国证钢铁指数LOF和化工ETF联接。

4 化工板块受机构关注度高。

闫冬分析了近期化工板块的投资机会，建议通过鹏华中证细分化工连接参与他回顾了上周市场调整的原因，包括前期涨幅过大和基本面支撑不足7月PMI数据回落至49.3，受出口订单下滑、政府债券融资增加、房地产市场降温及天气因素影响政治局会议提出优化市场竞争秩序，闫冬指出需关注上下游价格传导机制，警惕滞胀风险。

5 周期板块处于低位可关注。

闫冬分析了供给侧与需求侧政策的联动性，预计下半年供需两端将有更多政策出台他认为周期板块当前估值和股价处于低位，短期调整是中期布局机会海外方面，美国非农就业数据大幅低于预期且历史数据被大幅下修，导致美股大跌、黄金上涨，市场对美联储降息预期升温。

6 美国经济数据引发市场波动。

闫冬分析了美国非农数据下修的原因，包括政府裁员、驱逐非法移民和自然灾害影响近期美欧关税协定达成和鲍威尔鹰派言论推动美元指数反弹至100水平，但非农数据再度引发市场震荡大宗商品方面，黄金原油在美元走弱环境下上涨，国内商品指数受政策影响下跌建议关注中期确定性强的钢铁化工板块，短期可关注京津冀地区环保管控带来的钢铁行业机会。

7 环保限产影响钢铁产量。

闫冬分析了环保限产对河北及周边地区钢铁产量的影响，预计减产幅度可能超过50%中长期关注需求端政策和成本端改善，钢铁企业盈利有望提升化工板块方面，老旧装置评估和两高目录更新将推动供给侧改革，行业处于估值和盈利底部，部分子行业已长期亏损随着资本开支回落，化工产能周期拐点可能在下半年至明年出现，政策加持或加速拐点到来。

8 化工板块盈利弹性有望超预期。

闫冬分析了化工板块与PPI的高相关性，预计盈利弹性有望超预期，建议中期关注新能源板块近期表现抗跌，光伏反内卷政策持续推进，硅料收储取得进展，工信部对多晶硅行业进行节能监察，为后续政策提供依据锂电池新技术也值得关注。

9 固态电池技术推进超预期。

闫冬提到固态电池技术已突破科学瓶颈，进入工程阶段，建议关注科创新能源ETF他分析了市场行情，指出在海外市场下跌背景下A股表现强势鹏华基金强调基本面投资，通过深入研究寻找确定性，致力于为投资者创造长期回报。