1 鹏华基金坚持基本面投资理念。

罗英宇和李双亮介绍了鹏华基金的基本面投资策略和固收黄金战队的优势鹏华基金通过严谨的投研体系寻找投资确定性，固收黄金战队在八大赛道均衡发展，力求为客户创造长期回报此外，鹏华基金还布局了多元化的被动指数产品，满足投资者不同需求。

2 鹏华基金介绍固收与指数投资优势。

罗英宇和李双亮介绍了鹏华固收黄金战队的成熟管理架构和多元产品线，强调八大赛道均衡发展，致力于为客户创造长期回报同时，鹏华Asians指数基金品牌覆盖多主题被动指数产品，提供多样化投资工具，助力投资者资产配置鹏华基金重视投资者教育与陪伴，构建专业投研平台，推动高质量发展。

3 1.芯片行业投资机会与趋势分析。

罗英宇与李双亮探讨了芯片行业的产业趋势、估值及投资时机，重点分析了近期半导体板块与大盘走势分化的原因李双亮指出，5月份国产代工龙头一季报不及预期引发市场担忧，导致半导体板块回调。

4 电子行业仍受公募基金青睐。

罗英宇指出，电子行业是公募基金第一大重仓行业，高仓位导致近期半导体板块调整，但产业基本面持续向好，中长期逻辑未变李双亮补充，国家政策持续支持半导体产业，资金、税收、人才等政策利好不断，产业链各环节取得突破，国产化进程加速，未来内循环将更顺畅。

5 降息利好芯片板块投资。

罗英宇和李双亮讨论了美联储降息对全球风险资产的影响，特别是对中国科技和芯片板块的积极推动作用外资对国内半导体产业链表现出浓厚兴趣，认可其成长性和发展机遇李双亮回顾了半导体行业周期，指出当前处于复苏阶段，受AI需求爆发和库存去化推动。

6 半导体行业周期跟踪与投资策略。

李双亮从行业周期、成长性和自主可控三个维度分析半导体产业。他指出，可通过库存水平、产能利用率、终端销量等数据跟踪行业周期位置，自主可控产业链需关注国内下游产线扩展和国产化提升。AI相关产业链景气度显著，国产算力芯片处于早期阶段，可长期关注。手机、电脑等终端需求平缓复苏，模拟、功率半导体板块处于底部，适合低位布局。罗英宇补充，当前半导体板块热度下降，但龙头公司盈利能力优异，部分公司呈现高速增长，现金流健康，具备长期投资价值。

7 科创芯片盈利波动原因及改善路径。

罗英宇和李双亮分析了科创芯片公司盈利波动的两个原因：重资产模式下的折旧压力和前期高研发投入随着产能释放和规模效应显现，盈利能力将改善当前半导体细分板块估值具有吸引力，鹏华上证科创芯片ETF覆盖了产业链各环节的优质公司李双亮指出芯片行业细分差异大，AI浪潮带来新的成长机会。

8 AI芯片产业链投资机会广阔。

罗英宇介绍了AI芯片产业链的投资机会，包括设计、制造、设备材料等环节他提到AI大模型快速发展带来算力需求，GPU芯片优势明显，同时推理阶段催生定制化ASIC芯片机会端侧AI落地推动SOC、存储等增量需求，先进制程国产化带来长期发展机遇李双亮补充指出技术进步推动芯片行业规模提升，商业模式和全球分工正在变化。

9 半导体产业链模式发生变化。

罗英宇介绍了半导体产业链从IDM模式到分工模式的变化，指出中国大陆半导体产业以分工模式为主，各环节协同发展。李双亮提到国产替代进入深水区，优质厂商在技术、人才等方面具备优势，未来可能呈现细分龙头强者恒强的格局。

10 国产替代是半导体产业的核心战略。

罗英宇指出，国内半导体产业在国产替代方面取得显著进展，尤其在MCU、SOC等领域实现突破。美国制裁倒逼自主可控战略加强，产业链上游设备材料国产化率提升。当前半导体指数估值处于历史中部水平，随着AI创新和国产替代推进，优质公司估值具有吸引力，部分龙头公司明年PE仅20多倍。

11 半导体龙头公司估值具有性价比。

罗英宇和李双亮讨论了半导体行业的估值逻辑，指出当前龙头公司估值处于历史低位，动态看具有较强性价比他们强调估值需结合产业周期和技术创新阶段判断，当前行业正从底部复苏科创芯片ETF能分散单一公司风险，覆盖产业链各环节龙头，适合投资者参与硬科技发展产品聚焦科创板硬核科技企业，符合技术创新浪潮趋势。

12 芯片板块当前是布局窗口。

罗英宇和李双亮分析了芯片产业的基本面和发展趋势，认为当前是布局的好时机产业政策支持力度大，技术突破明显，估值处于有吸引力的位置建议普通投资者采用指数工具或定投方式参与，降低个股风险AI创新和国产替代是两大主要方向，同时需关注市场波动和地缘政治风险。

13 半导体产业具备中长期投资价值。

李双亮指出半导体产业当前估值合理，具备显著的中长期配置价值，但波动较大，建议通过定投方式参与。罗英宇推荐科创芯片ETF（588920），认为在政策、产业和流动性三重支持下，该产品能分享中国科技成长红利。