1 鹏华固收黄金战队实力强劲。

闫冬介绍了鹏华固收黄金战队的发展历程和产品布局，强调其20年积淀形成的成熟管理架构和丰富产品线团队在八大赛道均衡发展，致力于为投资者创造长期可持续回报，并凭借出色业绩屡获权威奖项此外，鹏华基金积极布局被动指数产品，打造跨市场多元指数平台，涵盖宽基、行业主题等ETF产品，满足不同投资需求。

2 反内卷板块带动市场上涨。

闫冬回顾了近期市场表现，指出反内卷相关行业成为上周A股上涨主力，上证指数一度突破3600点。他提到全球市场表现亮眼，A股成交活跃度提升，日均成交达1.52万亿。临近月底重要会议，政策催化值得关注。同时强调投资需谨慎，提示风险。

3 顺周期行业表现强势。

闫冬分析了上周市场行情，31个行业中有27个上涨，建筑材料、煤炭、钢铁涨幅超7%，有色、建筑、地产等顺周期板块涨幅均在5%以上银行、通信等少数行业下跌他特别指出钢铁板块自6月底以来涨幅超20%，化工ETF资金流入显著宏观方面，7月外贸数据改善，6月工业企业利润降幅收窄但量价背离持续。

4 企业利润与价格端表现较弱。

闫冬指出6月企业利润和价格端表现较弱，上游采矿业拖累明显，尤其是煤炭行业他认为7月政治局会议可能关注反内卷和房地产政策，反内卷行情仍有催化空间通缩周期已持续3-4年，扭转价格下行需更多举措落地上半年经济增速超预期，下半年重点在调结构，GDP预计增长4.7%中欧关系值得关注，欧盟希望中国加速反内卷整治大宗商品涨价是反内卷伴生现象，看好有色和黄金等美元计价商品，因美元贬值趋势持续。

5 人民币升值叠加通胀转正利好国内资产。

闫冬看好国内大宗商品及顺周期板块，如钢铁、化工、有色等，认为外资流入将推动A股和大宗商品表现海外关税谈判取得进展，但欧盟等地仍存不确定性中美谈判或延续缓和趋势近期顺周期板块与商品期货市场情绪高涨，多晶硅期货涨幅显著。

6 期货市场波动大，股票市场配置价值高。

闫冬分析了近期期货市场的高波动和杠杆风险，指出商品期货涨幅高于现货，市场情绪过热他提到监管加强导致焦煤等品种下跌，建议投资者关注股票市场，尤其是处于低位的顺周期板块闫冬重点推荐了化工板块，认为其受政策支持且表现强劲，具有较好的中长期配置价值。

7 农药行业政策催化板块上涨。

闫冬提到中国农药工业协会发布通知规范行业行为，近期农药产品价格普遍上涨，如利尔化学和中企股份相关产品涨幅达15%美国环保署提议批准使用麦草畏除草剂，进一步催化行业此外，万华化学TDI产品因欧洲产能停产检修而持续涨价，化工行业龙头表现亮眼，后续看好化工板块走势。

8 供给侧改革利好化工龙头。

闫冬分析了化工行业供给侧改革对龙头企业的积极影响，指出老旧产能淘汰将带来中期利好，推荐关注化工ETF159870同时提到钢铁行业基本面改善，利润显著增长，建议关注低位顺周期板块。

9 钢铁行业盈利有望持续提升。

闫冬分析了钢铁行业近期盈利情况，指出吨钢利润已从不到100元提升至200元以上，预计三季度业绩将继续改善中长期看，铁矿石供给宽松可能进一步拓展钢企利润空间，建议关注钢铁板块此外，新能源板块表现亮眼，科创新能源ETF上周上涨4.5%，光伏和固态电池相关个股涨幅显著多晶硅行业标准提升可能加速落后产能退出，固态电池技术进展也为板块带来催化建议关注化工和新能源方向。