1 鹏华基金持续提升核心竞争力。

鹏华基金通过深入的基本面研究和严谨的投研体系，寻找投资确定性，分享企业长期增长的超额回报鹏华固收黄金战队凭借成熟的管理构架和丰富的产品条件，为客户创造长期可持续的投资回报鹏华基金积极布局被动指数产品，提供多元选择的指数化投资基金，满足投资者需求，助力高质量发展。

2 市场震荡偏强，关注出口机会。

闫冬分析了近期市场表现，指出大金融和出口导向行业表现亮眼他建议投资者关注未来90天内以出口为代表的方向，尤其是外需相关领域同时，他提醒投资者注意市场风险，强调基金投资需谨慎，建议仔细阅读相关法律文件。

3 近期市场表现与政策影响。

闫冬分析了近期市场表现，指出港口类股票涨幅居前，出口景气度良好，而科技、计算机、国防军工和传媒板块表现偏弱全球股市和商品市场多数上涨，黄金除外他认为当前市场处于关税战的第二阶段，不确定性减弱，国内可能进入抢出口环境，经济压力有所缓解内需刺激政策继续推进，但大幅提升概率下降上周中国与拉美国家加强合作，有望拉动非美市场出口国内出台城市更新政策，但对地产板块带动作用有限。

4 城市更新与消费政策影响市场。

闫冬分析了城市更新改造规模与棚户区改造的差异，指出市场对此反应平淡他提到党政机关新条例对消费的紧缩影响，认为短期内内需刺激不强此外，他建议关注证监会发布的上市公司重大重组管理办法，认为这将提升并购重组活跃度市场风格上，小市值公司表现亮眼，大金融板块上涨与公募基金高质量发展相关，但未来主动公募可能通过修改业绩基准维持投资风格。

5 关注小市值公司机会。

闫冬建议投资者关注并购重组政策对小市值公司的影响，认为在当前市场环境下，小市值公司机会更大他提到美国4月CPI同比上升2.3%，创21年3月以来新低，能源价格回落进一步压低通胀，市场预期美联储降息节点延后至9月此外，特朗普中东之行取得进展，美伊矛盾缓和，沙特、阿联酋、卡塔尔与美国签署1.04万亿美元投资协议国内4月工业增加值同比增长6.1%，固定资产投资增长4%，社零消费增长5.1%，整体经济表现稳健但稍弱。

6 房地产投资下降，商品需求提升。

闫冬分析了当前房地产投资下降10.3%的情况，指出投资端依然偏弱他提到政策在90天窗口期内超预期，大宗商品需求处于提升阶段，尤其是外需商品他建议关注核心大宗商品，特别是油气和化工板块，认为油价在贸易缓和背景下回升，化工板块因涉及广泛需求而受益。

7 化工品价格反弹，出口提升。

闫冬介绍了近期化工品价格反弹的情况，主要受贸易关税缓和和油价反弹影响丁二烯、PX、PTA等化工品价格涨幅较大，出口美国的服装纺织上游涤纶长丝价格也明显上涨万华化学回购股份，带动板块情绪有色板块中，铜、铝价格修复，氧化铝价格强势反弹黄金价格回落，但中长期可能维持震荡。

8 金价和钢铁板块的投资机会。

闫冬分析了金价和钢铁板块的投资机会，指出金价在情绪面溢价回落后可关注中长期逻辑，钢铁板块受益于贸易摩擦缓和和出口改善，利润有望保持或改善，建议中期关注新能源板块因外需关税谈判改善，光伏、锂电等方向迎来利好。

9 光伏和锂电池领域标准提升。

闫冬提到光伏和锂电池领域将修订国家标准，提高产品标准，供给侧可能收紧硅料环节头部企业减产，光伏板块反弹海外需求改善，光伏和储能方向存在反弹契机锂电池数据亮眼，固态电池技术有新进展建议关注新能源和中小市值方向，如科创新能源ETF。