最近A股的创新药板块有点“上头”。8月4日，科创生物医药ETF（588250）大幅探底回升，成分股诺泰生物、悦康药业、首药控股等集体跟涨。别以为这只是短期躁动，今天其盘中再度大幅拉升。消息面和半年报的双重暴击，正让这只ETF成为资金眼里的“香饽饽”。

一、消息面一点就燃，资金闻风而动

8月4日，翰宇药业与KuCoin合作推进“创新药收益权”代币化试点的消息引爆市场，这种创新玩法直接刺激了资金对创新药资产的想象。同一天，中国疾控中心宣布用“天坛株”痘苗病毒研发的艾滋病疫苗I期试验成功，安全性与免疫反应均达标，更让板块热度飙升。

今年政策对创新药的扶持明显加码，从资金补贴到人才引进，再到BD交易活跃度飙升，中国创新药的全球认可度持续提升。消息面一旦有风吹草动，科创生物医药ETF（588250）就能快速吸金——因为它的成分股全是真创新的硬核玩家，消息直接对应业绩预期。其上市仅4个多月就已经上涨22.1%

二、半年报硬核数据：成分股业绩炸裂

看成分股就知道资金为何疯狂。联影医疗作为国产高端医学影像龙头，2025年256排CT装机量同比暴增170%，打破进口垄断；百济神州全球化标杆泽布替尼2024年全球销售额破10亿美元，覆盖35国，2025年首次实现经调整营业利润5.28亿元；惠泰医疗凭借电生理器械国产替代，2025年国产份额有望突破25%，上半年营收同比翻番，抗感染新药还拿了FDA临床批件。

（数据来源：iFinD，截止时间2025年8月5日）

前十大持仓中，百利天恒靠8亿美元海外授权首付款，2025年净利润达36亿元；艾力斯核心管线订单排到明年，上半年净利润同比增300%。更关键的是，这些公司手里有大量在研管线——泽璟制药肝癌新药、君实生物神经修复药物均处于临床III期，随时可能兑现业绩。

三、三季度及后续：高增长才刚开头

半年报这么猛，三季度还能涨吗？答案更刺激。一方面，创新药企订单周期普遍6-12个月，上半年签的海外授权协议（如百济神州PD-1出海）会在三季度确认收入；另一方面，政策端仍在发力——国家药监局《以临床价值为导向的抗肿瘤药物研发指导原则》推动创新药从“跟跑”转向“领跑”，研发效率提升的成本下降将释放利润。

更关键的是，科创生物医药ETF（588250）的成分股中，创新药和创新医疗器械企业占比超78%，这一比例远高于同类ETF，凸显了其“硬核科技”属性。目前超60%成分股处于临床后期或商业化阶段，业绩弹性远超早期生物科技公司。说白了，这些公司现在赚的是真金白银，不是画饼。

（数据来源：iFinD，截止时间2025年8月5日）

四、各有千秋：香港医药ETF与生物疫苗ETF的独特价值

市场上类似ETF各有特色。香港医药ETF（513700）聚焦港股创新药企，覆盖未在A股上市的全球化龙头，适合捕捉国际资本动态；生物疫苗ETF（159657）深耕疫苗赛道，从新冠疫苗到其他传染病预防品种均有布局，专业性突出。

而科创生物医药ETF（588250）覆盖A股和科创板创新药全产业链，从研发到商业化、化学药到生物药，甚至包括CXO（医药研发外包）等“卖水人”，成分股业绩确定性更强。三只ETF像不同口味的菜，各有受众，也各自踩中医药细分风口。

最后说句实在的

创新药板块跌了三年，估值到历史底部，但估值低不是买入理由，业绩持续高增长才是。科创生物医药ETF（588250）正好踩中节点——消息面有催化，半年报有数据，三季度有预期，成分股全是能打选手。

别看它最近涨得凶，可能才刚起步。当政策、资金、业绩三股力量同时发力，这只ETF吃的肉，可能比你想的更多。

科创生物关联个股：联影医疗、百济神州-U、惠泰医疗、华大智造、百利天恒、泽璟制药-U 、艾力斯、君实生物-U 、 博瑞医药、爱博医疗。

（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资须谨慎）

相关基金：

$科创生物医药ETF(SH588250)$、$香港医药(SH513700)$、生物疫苗ETF（159657）

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