历史规律：小市值指数在牛市中的“暴走”基因

翻开A股历史，小市值指数在牛市中的表现堪称“暴走”。以2014年那轮牛市（2014年10月28日至 2015年6月12日）为例，中证2000指数涨幅超过171.26%，中证1000也接近150%，而沪深300和上证综指近涨125%。

（数据来源：iFinD，截止时间2025年8月21日）

从长期数据来看，2013年12月31日（中证2000基期日）至今（8月21日），中证2000累计上涨210.45%%，年化收益率达10.12%，虽然波动率达到28.26%，但这也体现出其高弹性与高风险的特征。中证500在收益与风险上处于中间位置，累计收益为69.88%，年化收益率略低于5%，波动率则介于21%-27%之间。而沪深300的长期收益率分别为75.82%，年化收益率在4.92%，略高于中证500，波动率相对较低。这清晰地表明，小盘指数在行情向好时表现更突出，只是波动和回撤压力较大。

（数据来源：iFinD，截止时间2025年8月21日）

科创200：小市值中的“硬科技”尖兵

在当前这轮牛市中，科创200作为小市值代表，展现出了独特的魅力。科创200指数聚焦科创板中小市值企业，平均自由流通市值68亿元，行业分布以“硬科技”为核心。电子行业占比32%-33%，涵盖半导体、消费电子等国产替代关键领域；医药生物行业占比20%-22%，创新药、医疗器械占比高，其中专精特新企业占比68%；机械设备行业占比14%-17.5%，高端装备、新能源设备等细分龙头集中；计算机、通信、国防军工等行业合计占比约30%，行业分散降低了单一风险。

（数据来源：iFinD，截止时间2025年8月21日）

从业绩表现来看，科创200指数2024年9月 - 2025年1月涨幅53.97%，大幅跑赢科创50（48%）及宽基指数。

（数据来源：iFinD，截止时间2025年8月21日）

2025年至今累计收益37.78%，近一月最大回撤仅-1.59%。虽然基日（2022年底）以来最大回撤-53.46%，显著高于主流宽基，2023 - 2024年分别下跌4.78%、13%，但2025年反弹强劲（年内涨幅36.93%）。而且，成分股2025年预测净利润增速中位数60%，研发费用率12.03%，高于科创50的7.45%。

（数据来源：iFinD，截止时间2025年8月21日）

政策与市场共舞，科创200前景可期

从政策层面来看，2025年“1+6”政策落地，放宽未盈利企业上市标准，设立科创成长层，直接利好小微科创企业融资。国家战略层面，半导体、生物医药等领域的国产替代需求迫切，指数成分股中68.5%为专精特新“小巨人”，政策红利持续释放。

从市场环境来看，美联储降息预期下，成长股估值压力缓解，科技板块受益显著。资金面上，两融数据创出2万亿元新高，这些增量资金在市场具有定价权，像量化私募典型的可能都是倾向于小市值公司，两融资金也是更加青睐于小盘科技股。

综上所述，每轮牛市行情中，中小盘指数涨幅要明显高于权重指数。本轮牛市行情科创板将成为行情重中之重，科创200弹性高，有望延续此前的出色表现。但总体而言，在政策支持、国家战略需求以及市场资金偏好等多重因素推动下，科创200ETF指数（588240）有望在这轮牛市中为投资者带来丰厚的回报。大家不妨关注科创200ETF指数，挑战牛市先机。

科创板关联个股：仕佳光子、益方生物、热景生物、微芯生物、优刻得、芯碁微装、聚和材料、正帆科技、聚辰股份、电气风电。

（数据来源：iFinD，截止时间2025年8月21日，文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资须谨慎。）

相关基金：

$科创200ETF指数(SH588240)$、$科创100ETF基金(SH588220)$、科创50增强ETF（588460）、科创综指ETF鹏华（589680）

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