近期A股市场呈现分化格局，但科创板与创业板却走出独立行情。科创200指数和创业板50指数均实现了周线六连阳，科创200ETF（588240）累计上涨23.14%，成为市场焦点。后续行情该如何演绎呢？
这一现象背后，既有政策红利与资金流向的共振，更折当前行情已经从高股息权重朝着科技创新主题演变。
一、政策与资金共振，双创板块赚钱效应凸显
7月以来，科创板与创业板赚钱效应持续发酵。数据显示，创业板指单周涨幅达3.17%，科创50指数亦创年内反弹新高。这一轮行情的核心驱动力在于政策面与资金面的双重支撑。
政策层面，中央层面明确提出“反内卷”政策，推动产业升级与技术革新。中央财经委员会第六次会议强调，通过市场化手段治理低价无序竞争，推动落后产能退出。这一政策导向与创业板“三创四新”的定位高度契合，直接利好新能源、医药生物、TMT等战略新兴产业。例如，光伏产业链在政策引导下，硅料、硅片价格已现反弹迹象，行业生态从价格战转向价值竞争。
资金面上，主力资金呈现明显调仓动作。尽管7月29日创业板指资金净流出97.38亿元，但周线维度看，科技板块仍获资金青睐。半导体、AI算力芯片等细分领域净流入超21.98亿元，而传统周期板块如水泥、基建则遭资金撤离。北向资金周内净流入89.2亿元，两市融资资金连续八个交易日增长，净买入逾818.77亿元，显示市场对成长股的偏好持续升温。
（数据来源：iFinD，截止时间2025年7月31日）
二、科创200指数六连阳，硬核科技成核心引擎
在双创板块整体向好的背景下，科创200指数以周线六连阳、累计涨幅23.14%的强势表现，成为市场“最靓的仔”。这一指数选取科创板市值较小但流动性较好的200只个股，涵盖人工智能、商业航天、生物医药等前沿领域，充分反映硬科技产业的成长潜力。
从成分股表现看，7月29日科创200ETF（588240）上涨2.82%，冲击14连阳，其中仕佳光子、天成科技等个股涨幅超10%。今日盘中科创200ETF（588240）续创新高，其成分股鼎通科技大幅拉升13%，再创新高。这种集体爆发是源于指数对“硬科技”属性的精准聚焦。例如，在半导体领域，政策加码等“卡脖子”技术突破，叠加北美AI推理需求驱动，带动架构软件、存储等细分板块走强。数据显示，6月下旬以来半导体板块涨幅超10%，直接推动科创200指数上行。
技术面看，科创200指数周线六连阳已形成强势趋势。均线系统呈多头排列，成交量温和放大，显示资金持续流入。更值得关注的是，指数成分股中，未盈利企业占比达一定比例，但这些企业凭借核心技术突破和长期盈利潜力，仍获市场高度认可。例如，32家科创成长层企业7月日均换手率均值较2024年初提升24.95%，远高于非成长层公司，流动性改善显著。
从行业趋势看，半导体国产替代、海洋经济、人形机器人等产业趋势明确。例如，特斯拉2025年量产人形机器人，推动核心部件需求；中央定调发展深海科技，产业链涵盖深海材料、装备制造等领域。这些产业趋势为科创200指数提供持续上涨动能。
值得注意的是，跟踪创业板50指数的创50ETF（159681）也走出了周线6连阳走势，累计上涨19.43%。形成了创业板50和科创200连续上涨的竞争局面。另外，科创50、科创100以及科创综指均出现了不错表现，整体呈现“弹性高则涨幅大”的表现。
（数据来源：iFinD，截止时间2025年7月31日，盘中交易时间统计，数据或存在小范围误差）
结语：权重搭台后成长开始唱戏，科创200ETF成投资利器
科创板与创业板的赚钱效应，本质是资金从高股息权重转向科技成长的行情轮动。在“反内卷”政策与科创板改革的双重驱动下，硬科技产业正迎来黄金发展期。短期看，科创200和创50指数六连阳已奠定强势基础，资金与政策共振下，加速上行可期；长期看，硬科技产业升级的大潮中，科创200ETF（588240）和创50ETF（159681）有望持续领跑，为投资者创造超额收益。
（数据来源：iFinD，截止时间2025年7月31日，文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资须谨慎。）
相关基金：
$科创200ETF指数(SH588240)$、$创50ETF(SZ159681)$、科创100ETF基金（588220）、科创50增强ETF（588460）、科创综指ETF鹏华（589680）
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