投资者朋友们大家好：

我是$嘉实上证科创板芯片ETF发起联接C(OTCFUND|017470)$ 的基金经理田光远。

近期，科技板块的行情相对平淡，波动幅度相对较小。

一方面，大盘整体的交易量相对之前缩减，指数收复了4月7日由于关税事件砸下的深坑，包括半导体在内的大部分板块也修复了回撤。随着中美贸易谈判取消或暂停部分关税，市场的主要矛盾重新回到之前的轨道上，要看产业的基本面情况，看产业的景气度和趋势。

另一方面，从最新单季度的财报来看，虽然国内互联网大厂如阿里、腾讯都在一季度投入了较高的资本用于AI方向的规划，但或不及市场最乐观的预期，半导体板块的订单或有所影响。而从半导体龙头大厂中芯国际、华虹半导体发布的二季度收入指引来看，与市场预期有所差距，给半导体板块的行情造成短期压力。

但我们认为，AI产业趋势是未来十年最重要的产业趋势，是以年为维度的大周期行情，单个季度的业绩波动，或者短期内的行情调整，是不用过于担心和在意的。只要产业趋势仍在，企业的价值终会被发现，短期内的下跌，或许正给了我们回调布局的机会。

落实到投资操作上，我想跟大家分享几条心得：

从长期逻辑来看，AI人工智能，毫无疑问是未来十年最重要的产业趋势，半导体芯片、软件等科技板块的景气度趋势是比较高的。再加上中美博弈期间，科技竞争愈发激烈，国产替代自主可控的战略具有更重要的低位，国产算力或迎来重要的发展阶段。所以，我们对包括半导体芯片、软件在内的科技板块是比较看好的。

1、 避免短期操作。市场受多重因素的影响，纷繁复杂，尤其是短期的涨跌，更多是情绪和资金的影响，非理性因素居多。建议大家以长期投资的心态来面对科技股的投资，不要受短期消息或者涨跌的影响。

2、 行情总是在极度躁动和极度悲观间来回演绎，像钟摆一样。要想投资取得好的结果，需要我们克服人性的弱点，逆势而为，在市场躁动时保持一份冷静，在市场悲观绝望时克服恐惧积极参与。

 $嘉实上证科创板芯片ETF发起联接A(OTCFUND|017469)$

风险提示：投资有风险，可能发生投资损失。基金的过往业绩表现都不预示其将来投资结果，我国基金的运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。嘉实基金管理的某只基金业绩不构成对其他基金业绩表现的保证，投资者投资嘉实基金管理的产品时，应当认真阅读《基金合同》、《产品资料概要》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征和及产品特有风险，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。

定投是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。