一、行情回顾
截至2025年6月24日收盘，A股三大指数齐涨，沪指成功站稳 3400 点关口。机器人板块在连续回调之后上演强势反攻拉升，收复上周以来跌幅，题材有望迎来反弹。全市场唯一规模超百亿的$机器人ETF（562500）收涨3.48%，有以下技术和资金面的亮点值得关注：
放量上涨：6月24日成交额达12.86亿，上一交易日为3.59亿，较上一交易日放量3.58倍，创下近期成交新高。“一阳破三线”：单根阳线突破三根均线的压力，形成短期趋势拐点，整体形态上或形成“W形”底部，。资金布局：近13个交易日内$机器人ETF（562500）“吸金”共5.81亿元，资金持续低位布局。
来源：ifind
二、宏观与产业双轮支撑反弹行情
1、国际宏观层面，地缘冲突缓和提振风险偏好
特朗普宣布以伊停火生效，带来情绪面提振，全市场风险偏好提升，科技成长类弹性较大的板块机会大，机器人作为 AI 与高端制造的融合赛道有望受益。
2、行业层面，产业入局者激增，技术、量产、应用等方面催化密集
产业布局动态： 刚刚结束的华为开发者大会2025（HDC 2025）上，华为云计算CEO张平安发布了CloudRobo具身智能平台。他强调，华为云不做机器人本体，把机器人本体交给伙伴。华为云的目标是让一切联网的本体都成为具身智能机器人。据悉，该平台提供具身多模态生成大模型、具身规划大模型、具身执行大模型三大核心模型。基于CloudRobo平台，具身智能的训练样本可以20%靠采集，80%靠生成，从而提高数据获取效率。
技术升级动态：1）整机：特斯拉CEO埃隆马斯克公开分享Optimus人形机器人第三代产品进展，整机性能预计在运动灵活性、感知精度等维度实现显著升级。2）感知：福莱新材与傲意科技围绕多模态触觉与灵巧结构持续突破，推动机器人拟人化操作能力落地；3）动捕：机器人格斗比赛等高压赛事展现机器人动捕系统进步。
应用落地进展：1）养老：两部门发布《关于开展智能养老服务机器人结对攻关与场景应用试点工作的通知》，为养老服务机器人产业注入强劲政策动能，各地方响应展开试点；2）物流：亚马逊在其搭建的“人形公园”内测试人形机器人与Rivian电动货车的互动情况，目标是取代部分人工配送岗位； 3）导购：全球首个具身智能机器人4S店落地北京市机器人产业园，创新性地集机器人销售、零配件供应、售后服务、信息反馈于一体。
三、后续行情展望
1、大模型技术突破提供驱动
中信建投认为，当前产业爆发的核心矛盾仍是具身智能技术尚未突破商业化临界点。下半年deepseek，GPT-5将发布，AI大模型进展有望再次为机器人板块提供驱动力。
2、量产落地迎来业绩兑现
特斯拉计划在2026年大规模生产人形机器人，预计产量将达到5万台，2025年试生产5000台。
3、热点事件或引关注
2025世界机器人大会将于8月8日至12日在北京经济技术开发区北人亦创国际会展中心举行。同期将举办世界机器人大赛，由共融机器人挑战赛、BCI脑控机器人大赛、青少年机器人设计大赛三大赛事组成。热点赛事有望引发对行业进一步关注。
华龙证券认为，短期信息干扰不改长期产业趋势，且全球以及我国人形机器人玩家众多，技术进步&应用场景落地持续推进。建议围绕“高确定性+增量技术”两条主线，紧密跟踪特斯拉Optimus量产进度及国产供应链订单释放；国内华为、宇树链等新进展，把握2025年产业扩张期的确定性红利。
东方证券认为，人形机器人产业正站在产能爬坡、量产提速和大厂密集催化的关键时间节点，当前正是布局板块的重要窗口。
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