一季度A股市场整体呈现涨多跌少的格局,市场主线围绕科技革新与产业升级展开,但地缘风险与政策博弈加剧了市场波动,投资者在产业趋势与业绩确定性间反复权衡,市场呈现明显的阶段性轮动特征。小盘成长风格表现突出,而消费与大盘风格相对平淡。在宏观数据稳定的背景下,科技与新兴产业成为市场主线,TMT板块在AI技术突破的推动下先涨后跌,但整体仍录得正收益,而必选消费与金融风格则表现疲软。分月来看,1月市场先抑后扬,春节前避险情绪导致普跌,节后经济数据回暖与海外通胀缓解推动小盘科技反弹;2月受AI技术突破带动资产重估,科技与机器人板块领涨,但下旬因地缘政治扰动和流动性紧缩预期出现回调;3月上半月在小盘风格与政策利好驱动下震荡上行,下半月则因关税不确定性、港股科技龙头资本开支预期落空及财报季临近而普跌,市场风格转向防御。
电信产业在人工智能驱动下展现出显著的增长潜力,尤其是在数据中心(IDC)和算力需求方面。首先,电信产业基础服务板块表现稳健增长,为整个板块提供了基础支撑,考虑到其稳定现金流和高分红率,板块具备股息红利资产特征。其次,随着AI技术的迅猛发展,电信运营商纷纷加大对算力基础设施的投资,以满足日益增长的计算需求,反映了电信行业对AI算力的重视,也为运营商的新兴业务板块的发展提供了强劲增长势能,体现出较为典型的增长型资产特征。再者,电信设备供应商受益于海内外人工智能产业发展,下游应用厂商纷纷加大资本支出力度,围绕着数通领域的相关公司获得了良好的增长势头。
报告期内,本产品采用完全复制的方法跟踪中证电信主题指数,努力将跟踪误差控制在合理范围。在此基础上,认真应对投资者日常申购、赎回等工作,并通过遵从严格的风险、合规管理流程,确保了本基金的安全运作。